Акции Shein рухнули после разочаровывающего отчета о прибылях

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

29.09.2026

Акции Shein рухнули после разочаровывающего отчета о прибылях — Акции Shein падают на фоне резкого снижения прибыли и маржи

Во вторник акции Shein упали до рекордного минимума после того, как первый отчет о прибылях компании в статусе публичной показал резкое ухудшение рентабельности. Ритейлер, работающий в сегменте быстрой моды, сталкивается с ростом транспортных расходов, ослаблением спроса и введением новых импортных пошлин на двух своих крупнейших рынках.

Основные моменты

Акции Shein упали максимум на 12%.
Скорректированная квартальная прибыль снизилась на 67%.
Скорректированная маржа сократилась до 2,1%.

Акции упали максимум на 12,1% – сильнее всего с момента дебюта в Гонконге 1 сентября, сократив рыночную стоимость Shein примерно с $26 млрд при листинге до $16,8 млрд, сообщает Bloomberg. Операционная прибыль за первое полугодие снизилась на 53%, причем падение ускорилось во втором квартале.

Маржа сокращается на фоне роста затрат

Скорректированная чистая прибыль во втором квартале составила $228 млн, снизившись на 66,6% год к году. Скорректированная маржа прибыли сократилась с 6,2% до 2,1%, отражая рост расходов на авиаперевозки и авиационное топливо в бизнесе, который в значительной степени зависит от доставки недорогой одежды клиентам по воздуху.

Результаты также показали ослабление динамики в Европе. Shein повысила цены и сократила онлайн-рекламу в преддверии введения Европейским союзом сбора в размере €3 на посылки из e-commerce низкой стоимости с 1 июля.

Аналитики Jefferies заявили, что прогнозы прибыли Shein на 2026 и 2027 годы могут оказаться завышенными, поскольку компания сталкивается с дополнительным давлением на маржу. Европейский союз также отменяет таможенную льготу для посылок низкой стоимости, создавая для трансграничной модели Shein еще одну проблему в виде роста затрат.

Появляются признаки замедления спроса

Давление ощущается не только в Европе. Продажи в США снизились более чем на 10% за три месяца по август и начало сентября, согласно данным о транзакциях, проанализированным Bloomberg Second Measure.

С конца прошлого года продажи Shein отстают от показателей американской индустрии одежды в целом, а глобальный трафик сайта также замедлился. Компания уже повысила цены в США после отмены режима de minimis для поставок товаров низкой стоимости из e-commerce.

Теперь руководство намерено хранить больше запасов в Европе и расширить ассортимент за счет более дорогой одежды. Это станет изменением для компании, чей стремительный рост в основном строился на недорогих товарах, частых скидках и цепочке поставок, рассчитанной на быструю реакцию на меняющийся потребительский спрос.

Публичный рынок усиливает внимание к марже Shein

Отчет о прибылях дополняет непростой первый месяц компании в статусе публичной. При выходе на биржу стоимость Shein оценивалась примерно в $26 млрд – уже значительно ниже оценки около $100 млрд, которой компания достигла на частном рынке в 2022 году. Падение во вторник сократило этот показатель еще примерно на $9 млрд.

Главный вопрос сейчас заключается в том, сможет ли Shein восстановить рентабельность, не допустив дальнейшего ослабления спроса, несмотря на рост логистических и импортных расходов. На фоне снижения маржи во втором квартале на четыре процентных пункта год к году и уже падающих продаж в США результаты компании после IPO все больше зависят от баланса между ценами, объемами и затратами на доставку.

Мы также сообщили, что Blockchain.com планирует привлечь $500 млн в рамках IPO.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.