Тревожные сигналы HSBC указывают на более серьезные риски для мировых банков

​Прибыль HSBC в третьем квартале выросла на 32%, однако акции компании подешевели на 6% после того, как выручка оказалась ниже прогнозов. Рост стоимости депозитов и вложений в частное кредитование ставит под вопрос устойчивость мировых банков. Могут ли нарастающие кредитные потери и давление на ликвидность привести к новому глобальному банковскому кризису? Заявления МВФ указывают на то, что такая вероятность реальна. 

Пределы рекордной прибыли банков

HSBC Holdings сообщила о прибыли до уплаты налогов в размере $9,6 млрд за три месяца, завершившихся в сентябре. Выручка составила $18,6 млрд, что ниже консенсус-прогноза в $19 млрд. Поэтому многих инвесторов беспокоит прибыльность крупных банков в условиях усиления конкуренции за депозиты и неопределенности в отношении процентных ставок.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

«Рынок иногда ожидает, что мы повысим прогнозы или целевые показатели», — заявила журналистам финансовый директор HSBC Пэм Каур, сообщает Reuters. 

Банки выиграли от роста процентных доходов и активности клиентов, однако расходы, как правило, растут быстрее выручки. Поэтому участники рынка учитывают эти опасения, снижая спрос на акции банков.

Конкуренция за депозиты угрожает марже по кредитам

Конкуренция за депозиты в Гонконге и Великобритании побуждает кредиторов предлагать более привлекательные ставки. Это может повлиять на разницу между доходами банков от кредитов и ценных бумаг и выплатами вкладчикам. Доля срочных депозитов в портфеле HSBC в Гонконге выросла до 38% — на два процентных пункта по сравнению с предыдущим кварталом. Это может повысить стоимость фондирования и негативно сказаться на марже.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Банки конкурируют за вклады клиентов и одновременно финансируют домохозяйства, компании и коммерческую недвижимость. Если нынешние тенденции сохранятся, кредиторы могут ужесточить требования к заемщикам или сократить выдачу кредитов более рискованным клиентам. По данным HSBC, ожидаемые кредитные потери за квартал сократились на 17%, до $800 млн, благодаря снижению отчислений, связанных с недвижимостью в Гонконге. 

Частное кредитование создает еще один канал передачи рисков

Фонды частного кредитования расширились и в основном финансируют компании, имеющие ограниченный доступ к рынкам публичного долга. Связи между кредиторами, инвестиционными фондами и страховщиками становятся все сложнее. Совет по финансовой стабильности оценил объем активов частного кредитования в $1,5–2 трлн. По его оценкам, в отчитывающихся юрисдикциях на фонды частного кредитования приходится около $220 млрд выбранных и невыбранных кредитных линий банков.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Эти данные показывают, как стресс на частных рынках может повлиять на регулируемых кредиторов через косвенные риски. Совет по финансовой стабильности также предупредил, что сектор еще не проходил проверку в условиях серьезного экономического спада, учитывая его нынешний масштаб и структуру. Потенциальный кризисный сценарий может начаться с роста числа дефолтов среди компаний с высокой долговой нагрузкой. Тогда у банков, связанных с пострадавшими фондами, могут возникнуть проблемы с ликвидностью.

МВФ предупреждает: устойчивость — не гарантия безопасности

Международный валютный фонд указал на несколько потрясений, которые в среднесрочной перспективе могут оказать серьезное негативное влияние. Среди них — рост доходности государственных облигаций, коррекция стоимости активов, связанных с искусственным интеллектом, и киберинциденты. Афанасиос Вамвакидис, заместитель начальника отдела в Департаменте денежно-кредитных систем и рынков капитала МВФ, заявил: «Но устойчивость — не гарантия безопасности». Это предупреждение прозвучало на фоне в целом положительной оценки устойчивости большинства банков.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

МВФ выявил группу более уязвимых банков, которым в стрессовых условиях может не хватить капитала. Основные риски наблюдаются в сферах, связанных с небанковскими финансовыми организациями. Однако эксперты не считают новый кризис масштаба 2008 года неизбежным. Важнее всего своевременно и системно принимать ответные меры.

Что может спровоцировать следующий банковский кризис?

Наибольшую обеспокоенность вызывает сочетание потрясений, распространяющихся по всему сектору. Рост доходности государственных облигаций ослабляет портфели облигаций и повышает стоимость фондирования. Это напрямую затронет заемщиков с высокой долговой нагрузкой, а потери от частного кредитования и вынужденные продажи активов могут передаваться между рынками и банками.

Посмотреть публикацию в X Загрузка...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Рост ожидаемых кредитных потерь, неудовлетворительные показатели по кредитам, расширение кредитных спредов и ужесточение условий банковского кредитования могут служить важными индикаторами. Следующий глобальный банковский кризис может развиваться через взаимосвязанные рынки, где кредитное плечо, проблемы с ликвидностью и низкое качество кредитов усиливают друг друга. Кроме того, динамика реального и финансового секторов может расходиться, поэтому традиционные экономические индикаторы не всегда отражают реальное положение дел в экономике.