Wer wird die Fed leiten: Die wichtigsten Kandidaten und ihre Haltung zu Kryptowährungen

Die Präsidentschaftsverwaltung bereitet sich auf die Wahl des nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve vor - eine Entscheidung, die die US-Geldpolitik umgestalten und den Ton für den gesamten Markt der Risikoanlagen angeben könnte. Auf der Auswahlliste stehen nun sowohl traditionelle Wirtschaftswissenschaftler als auch Persönlichkeiten mit engen Verbindungen zur Branche der digitalen Vermögenswerte. Dies macht die Frage, wer die Aufsichtsbehörde leiten wird, für den Kryptomarkt besonders bedeutsam - von der Zinsdynamik bis zur Aufsicht über Börsen, Stablecoins und Bankdienstleistungen.

Die Fed steht kurz vor einem Reset: Worüber sind die Anleger besorgt?

Für den Kryptomarkt geht es um mehr als nur um politische Nachrichten aus Washington. Die Geldpolitik hat einen direkten Einfluss auf die Risikobereitschaft, den Zugang zu Kapital, die Funktionsweise von Börsen und sogar darauf, wie die Regulierungsbehörden Stablecoins und Verwahrungsdienstleistungen interpretieren. Eine eher entgegenkommende Fed steigert in der Regel das Interesse an digitalen Vermögenswerten, während höhere Zinsen und eine strengere Aufsicht den Markt schnell abkühlen können.

Aus diesem Grund konzentrieren sich die Anleger auf die Liste der Anwärter, die zum ersten Mal seit Jahren Personen mit direkter Erfahrung im Kryptowährungssektor enthält. Ein Führungswechsel könnte die Grenze zwischen einem konservativen Status quo und einem offeneren Ansatz für Innovationen innerhalb der US-Finanzinfrastruktur markieren.

Kevin Hassett: Ein einflussreicher Wirtschaftswissenschaftler

Hassett ist ein ehemaliger Präsidentenberater, Ex-Vorsitzender des Council of Economic Advisers und eine Persönlichkeit, die im Laufe der Jahre in verschiedenen Strukturen der Federal Reserve gearbeitet hat. Seine Ansichten zur Geldpolitik sind deutlich dovialer als die eines Teils der derzeitigen Fed-Führung: Er spricht sich offen für ein schnelleres Tempo der Zinssenkungen und eine Rückkehr zu einer leichteren Kreditvergabe aus. Für die traditionellen Märkte bedeutet dies einen schwächeren Dollar, für Risikoanlagen bedeutet es zusätzlichen Spielraum.

Seine Verbindungen zur Kryptoindustrie sind untypisch für einen potenziellen Fed-Vorsitzenden. Hassett hat die Börse Coinbase beraten und berichtet, dass er deren Aktien im Wert von 1-5 Millionen Dollar besitzt. Darüber hinaus leitete er die Arbeitsgruppe des Weißen Hauses zu digitalen Vermögenswerten, was ihn zu einem der wenigen hochrangigen Beamten macht, die sich direkt mit der Regulierung des Kryptomarktes beschäftigen.

Vor diesem Hintergrund betrachtet die Krypto-Community Hassett bereits als eine potenziell kryptofreundliche Wahl. In Diskussionen in den sozialen Medien wird hervorgehoben, dass seine Ernennung zu schnelleren Zinssenkungen und einem weicheren Regulierungsansatz für digitale Vermögenswerte führen könnte. Für Teile des Marktes sieht dies wie eine Chance für ein unterstützendes Makroumfeld und klarere Regeln für die Branche aus.

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Aber wir haben alles gespeichert 🙂.

Möglicherweise könnte sein Ansatz die Politik tatsächlich in Richtung einer liberaleren Haltung gegenüber Stablecoins, Bankzugang für Kryptounternehmen und On-Chain-Zahlungen lenken. Gleichzeitig bleiben Fragen zu Interessenkonflikten bestehen: Einige Experten argumentieren, dass eine so enge Verbindung zu einem großen Kryptounternehmen zu einem Stolperstein bei der Bestätigung werden könnte.

Andere Anwärter: Konservative und krypto-neutrale Persönlichkeiten

Christopher Waller ist derzeit Mitglied des Federal Reserve Board of Governors. Er vertritt die klassische "Falken"-Schule, die der Preisstabilität Vorrang vor der Ankurbelung des Wachstums einräumt. Sein Ansatz würde ein langsameres Tempo der Zinssenkungen und minimale Experimente bei der Finanzregulierung bedeuten. Für den Kryptomarkt ist dies ein Szenario der vorsichtigen Neutralität: weder feindselig noch offen unterstützend.

Kevin Warsh, ein ehemaliger Fed-Gouverneur, wird häufig bei Regierungswechseln erwähnt. Er gilt als Befürworter einer straffen Geldpolitik und als Kritiker dessen, was er als übermäßige Liquidität ansieht. Unter seiner Führung wäre es unwahrscheinlich, dass der Kryptomarkt eine dovishe Haltung gegenüber Risikoanlagen oder Stablecoins einnehmen würde.

Michelle Bowman, ein Mitglied des Board of Governors, konzentriert sich auf die Aufsicht über Banken und regionale Finanzinstitute. Ihr Ansatz gegenüber digitalen Vermögenswerten ist vorsichtig, wobei sie den Schwerpunkt auf die Risiken für traditionelle Finanzstrukturen legt. Sollte sie die Fed leiten, würde die Makropolitik in der Nähe des aktuellen Status quo bleiben.

Rick Rieder, BlackRocks Leiter für globale festverzinsliche Wertpapiere, wird manchmal im Zusammenhang mit neuen wirtschaftlichen Ernennungen erwähnt. Trotz seiner umfangreichen Markterfahrung hat er kein definiertes Krypto-Profil. Seine Ernennung würde einen pragmatischen, aber zurückhaltenden Kurs signalisieren, bei dem neue Fintech-Lösungen in erster Linie durch die Linse der Kapitalmarktrisiken bewertet werden.

Alle diese Kandidaten stehen für einen Weg, bei dem die Federal Reserve konservativer bleibt und sich von der Branche der digitalen Vermögenswerte distanziert. Ihre Ernennung würde die Markterwartungen einer schnellen Rückkehr zu "billigem Geld" reduzieren und die Hoffnungen des Kryptosektors auf ein entgegenkommenderes regulatorisches Umfeld begrenzen.

Ein Wendepunkt für die US-Geldpolitik

Für den Kryptosektor ergeben sich daraus zwei sehr unterschiedliche Entwicklungen. Liberalere Kandidaten könnten den Regulierungsdruck lockern, eine schnellere Rückkehr der Liquidität zu Risikoaktiva ermöglichen und klarere Regeln für Stablecoins und Bankdienstleistungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen schaffen. Konservative Kandidaten hingegen würden den Rahmen weitgehend unverändert lassen und eine strenge Aufsicht und erhöhte Vorsicht beibehalten, die durch die Krisen der letzten Jahre geprägt sind.

Bis eine offizielle Entscheidung getroffen wird, schwankt der Markt zwischen diesen Szenarien. Die Anleger verfolgen nicht nur die Namen der Kandidaten, sondern auch politische Signale aus Washington - den voraussichtlichen Zeitpunkt der Bekanntgabe, Kommentare des Weißen Hauses und die Rhetorik des Gouverneursrats. Die Ernennung des neuen Fed-Vorsitzenden wird darüber entscheiden, ob der Kryptomarkt im Jahr 2025 einen zusätzlichen Schub erhält oder sich weiterhin in einem vorsichtigen Regulierungsregime bewegt.