Фьючерсы или опционы: чем лучше торговать?
Фондовый рынок дает множество возможностей. И это не только инвестирование в акции. Трейдеры могут использовать опционы и фьючерсы для получения отличного дохода на фондовом рынке. Концепции опционов и фьючерсов выглядят сложными для начинающего инвестора. Однако они являются едва не лучшими инструментами для получения пассивного и активного дохода для опытных и активных трейдеров. МОФТ разработал это руководство, чтобы помочь начинающим инвесторам лучше понять различия и сходства фьючерсов и опционов, а также основные стратегии торговли этими контрактами.
Опционы и фьючерсы - что о них нужно знать
Опционы - это контракты, которые дают возможность купить или продать актив по установленной цене в любое время пока действует контракт. Важно подчеркнуть, что опционный контракт - это возможность купить или продать актив, но не обязательство. В отличие от инвестирования в акции, когда вы делаете ставку на рост курса, опционный контракт позволяет зарабатывать, как на росте, так и на падении. Также есть нейтральные стратегии, которые помогают зарабатывать при любом движении цены.
Фьючерсы - это контракты с обязательством купить или продать актив в определенную дату в будущем по согласованной цене. И продавец, и покупатель должны исполнить фьючерсный контракт по установленной цене независимо от текущей рыночной цены на дату истечения срока контракта.
Основные отличия фьючерсов и опционов
Фьючерсы и опционы - это не одно и то же, хотя есть и определенные сходства. Мы подготовили таблицу, которая поможет лучше понять разницу.
| Фьючерсы | Опционы |
|---|---|
Фьючерсные контракты имеют обязательную силу. После того, как инвестор заключает договор, он должен его исполнить. |
Опционы не являются обязательными. Инвестор имеет право, но обязательство купить/продать опцион. |
Для заключения фьючерсных контрактов авансовый платеж не требуется. |
Авансовые платежи выплачиваются в виде премий по опционному контракту. |
Фьючерсный контракт должен быть исполнен в согласованную дату в будущем. |
Опционный контракт может быть исполнен в любое время до истечения срока действия контракта. |
Степень прибыли или убытка для фьючерсных контрактов не ограничена. |
В то время как прибыль не ограничена, убытки ограничены. |
Уровень риска высок. |
Уровень риска ограничивается премией по контракту. |
Фактор времени не учитывается. |
Опционные контракты в значительной степени полагаются на фактор времени. |
Что общего у фьючерсов и опционов
Фьючерсы и опционы также похожи в нескольких аспектах.
| Фьючерсы | Опционы |
|---|---|
Фьючерсы - это производный инструмент от других активов (индексов акций, товаров, валют форекс) |
Опционы, как и фьючерсы, также представляют собой контракты, в основе которых лежит цена базовых активов, таких как акции, товары, валюты форекс и криптовалюты. |
Для исполнения фьючерса нужны 2 стороны. |
Для опционных контрактов также необходимы две стороны. |
При торговле фьючерсами широко используется кредитное плечо (леверидж). |
Опционные контракты, как и фьючерсы, используют кредитное плечо. |
Фьючерсы торгуются на регулируемых биржах |
Опционы также торгуются на регулируемых биржах. |
Трейдеры используют фьючерсные контракты для спекуляций и хеджирования позиций. |
Опционные контракты также являются средством спекуляций и хеджирования. |
Как работают опционы и фьючерсы?
Большинство известных фондовых бирж облегчают торговлю опционами на акции, ETF и индексы. Опционы делятся на два типа, включая опцион колл и опцион пут.
Опцион колл - это контракт, который дает трейдеру право купить акцию или товар по определенной цене в будущем.
Опцион пут - это контракт, который дает трейдеру право продать акции или товары по определенной цене в будущем.
Трейдеры используют опционы для спекуляции и хеджирования. Спекуляция - это стратегия получения прибыли от изменения цены актива. Хеджирование - это стратегия снижения риска, связанного с изменением цены базового актива. Контакты по опционам очень популярны, потому что они позволяют инвесторам зарабатывать на акциях без обязательства их покупать.
Фьючерсные контракты были изобретены для хеджирования цен на сельскохозяйственные товары. Однако в современных условиях трейдеры могут покупать фьючерсные контракты на индексы акций, такие S&P 500 или RTS, а также на валюты и множество других активов.
Фьючерсные контракты являются отличными инструментами хеджирования при работе с такими сырьевыми товарами, как нефть, металлы и зерно. Например, нефтяной дилер может захотеть продать баррель нефти авансом по согласованной цене, предполагаемая, что цены на нефть могут упасть в будущем. Он заключает фьючерсный контракт с покупателем, который хочет заранее зафиксировать цену, предполагая, что цены на нефть могут вырасти в будущем.
Стратегии работы с фьючерсами и опционами
Некоторые известные стратегии торговли опционами - это лонг колл, лонг пут, покрытый колл и защитный пут.
Стратегии торговли опционами
Стратегия Long Call
Трейдеры используют стратегию Long Call, когда они полагают, что цена базового актива будет расти. Зачастую трейдеры используют кредитное плечо, чтобы воспользоваться растущими ценами на акции.
Стратегия Long Put
Трейдеры используют Long Put, когда они рассчитывают на снижение цены базового актива. В этом случае трейдер хочет использовать кредитное плечо, чтобы воспользоваться падением цены.
Допустим, у трейдера есть $5000 для торговли. Он хочет выполнить Long Call на акции, которые торгуются по $100, при том что премия составляет $5. Опционный контракт истекает примерно через месяц. В этом случае один опционный контракт (100 акций на контракт) стоит $500 долларов (100 акций * $5 премии) для трейдера. При инвестируемом капитале в $5000 трейдер может приобрести 10 опционных контрактов (1000 акций). Если цена акции увеличится на 10% до 105 долларов по истечении срока, опционный контракт будет исполнен в деньгах и принесет доход в $2500.
Стратегия Covered Call
Стратегия Covered Call используется, когда трейдер ожидает, что базовая цена актива не изменится. Эта стратегия ограничивает потенциал роста в обмен на защиту от убытков. С другой стороны, стратегия Protective Put идеально подходит для трейдера, которому нужна защита от убытков.
Например, трейдер с капиталом в $5000 покупает 1000 акций по $50 и одновременно 10 опционов колл со страйком $55 и с экспирацей в течение месяца по $0,5 за акцию. Это означает, что трейдер купил 10 контрактов на сумму $500 каждый (0,5 стоимости x 10 контрактов x 100 акций на контракт). $0,5 сокращают базовую стоимость акций до $49,5 и обеспечивают защиту от убытков при падении цены акций. Если цена акции превысит $55, опцион short call будет исполнен по цене $55, что обеспечит возврат инвестиций в размере 5,5 долларов за акцию (цена страйка 55 долларов минус базисная себестоимость 49,5 долларов).
Стратегии торговли фьючерсами
Две широко используемые стратегии торговли фьючерсами - это «длинная позиция» и «короткая позиция». Длинная позиция - это стратегия, при которой инвестор покупает фьючерсный контракт, ожидая, что цены вырастут по истечении срока его действия. Короткая позиция - это стратегия, при которой инвестор продает фьючерсный контракт, ожидая, что цены упадут к истечению срока его действия.
Трейдеры также используют стратегии торговли фьючерсами, такие как Bull Calendar Spread и Bear Calendar Spread, для получения консервативной прибыли от инвестиций с более низкими маржинальными требованиями.
Как купить опционы и фьючерсы?
Для примера мы возьмем Interactive Brokers - на сегодня лучшего брокера для торговли на рынке опционов и фьючерсов США, а также более 20 других стран. Брокер предлагает минимальные комиссии на профессиональной торговой платформе.
Шаг 1: Регистрация у брокера онлайн
Регистрация происходит онлайн. Трейдер должен будет заполнить такие данные, как полное имя, адрес электронной почты, номер телефона, страну проживания, пароль для входа.
Шаг 2. Подтвердите регистрацию
Брокер отправит на указанную почту письмо. Зайдите в свой почтовый ящик, найдите письмо от брокера и нажмите на кнопку «Подтвердить заявку».
Шаг 3. Выберите тип счета и пополните его
Изучите типы доступных счетов в нашем обзоре брокера. Для пополнения счет также необходимо будет заполнить поле с банковскими данными. Пополнение счета не для граждан США пока доступно только банковским переводом.
Шаг 4: Изучите рынок
Торговля опционами отличается от инвестирования в акции или ETF. Это нужно учитывать. Брокер предлагает широкий спектр образовательных материалов, аналитических инструментов и технических индикаторов, которые помогают анализировать ценные бумаги.
Шаг 5: Выберите опционы или фьючерсы в торговой платформе
На платформе доступны опционы на несколько тысяч акций США, а также других стран мира.
Рассмотрим на примере фьючерсов. Торговля фьючерсами может осуществляться на различные товары, включая золото, серебро, нефть, кукурузу и другие товары. Вам необходимо добавить желаемые виды фьючерсов в список для наблюдения. Если вы используете Interactive Brokers, вы можете добавлять контракты, вводя тикер. Например, если вы хотите торговать золотом, вы можете ввести тикер GC, выбрать «Futures» в раскрывающемся меню и выбрать месяц исполнения контракта, за которым вы хотите следить. Мы используем меню на английском, поскольку перевод не всегда отличный, однако меню также доступно на русском языке, что облегчит работу новичкам.
Шаг 6: Совершите сделку
Вы можете выбрать желаемый контракт из списка наблюдения и совершить сделку. На платформе Interactive Brokers вам может потребоваться ввести количество контрактов и тип ордера и нажать кнопку «Отправить», чтобы совершить сделку.
Вывод
Начинающим трейдерам необходимо понять, как работают опционы и фьючерсы, прежде чем вкладывать свои деньги в торговлю. Мы рекомендуем трейдерам использовать демо-счета, предлагаемые брокерами, чтобы узнать о торговых условиях, маржинальных требованиях и использовании технических индикаторов. Это сделает ваше поведение во время реальных торгов более уверенным и осмысленным.
FAQ
Может ли торговля фьючерсами и опционами быть рискованной?
Да, торговля может быть рискованной. Если вы вкладываете свои деньги без какого-либо анализа и торговой стратегии, вы можете потерять вложения. Однако торговля может принести весомую отдачу от инвестиций, если вы выберите удачную стратегию и будете избегать эмоций, возникающих в процессе торговли.
Что лучше: торговля фьючерсами или опционами?
И у фьючерсов, и у опционов есть достоинства и недостатки. Если вы опытный трейдер, вы можете выбрать торговлю фьючерсами, поскольку фьючерсный рынок движется быстрее, чем рынок опционов, что дает быструю и высокую прибыль трейдерам, совершающим сделки со здравым смыслом. Однако выбор полностью зависит от индивидуальных знаний и предпочтений.
Копи трейдинг работает на рынке фьючерсов
Да, это возможно. Зарегистрируйтесь у одного из брокеров, которые предлагают копи трейдинг. Лидером на сегодня является eToro.
Сколько денег мне нужно для начала торговли фьючерсами?
Это зависит от маржинальных требований для фьючерсного контракта, которым вы хотите торговать. Как правило, на рынке США вам понадобится порядка 10% от суммы контракта ценой в $4-5 тыс. На РТС для старта достаточно даже нескольких тысяч рублей.
