Генеральный директор CryptoQuant прогнозирует продолжительную фазу консолидации биткоина

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
Ки Ён Чжу объявляет фазу медвежьей активности в биткоине

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Новости регуляторов

Анна Синявская

18.02.2026

Генеральный директор CryptoQuant прогнозирует продолжительную фазу консолидации биткоина — Ки Янг Джу видит продолжительный спад в криптовалютах

Токенизация ценных бумаг в США быстро переходит от экспериментальных блокчейн-пилотов к структурированной программе регулирования. В то же время данные криптовалютного рынка свидетельствуют о том, что цифровые активы переживают затяжной спад, что подчеркивает важность инфраструктуры и надзора институционального уровня.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

В совокупности эти события свидетельствуют о том, что рынок находится на перепутье: цены на цифровые активы находятся под давлением, а регуляторы и основные финансовые институты совершенствуют правовую архитектуру, которая может определить следующий этап внедрения блокчейна.

Биткоин вступает в фазу медвежьего рынка на фоне ослабления ликвидности

Генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу объявил текущий цикл биткоина подтвержденным медвежьим рынком, утверждая, что приток капитала не в состоянии компенсировать устойчивое давление продаж. "Сотни миллиардов долларов пришли на рынок, но общая капитализация рынка либо стагнирует, либо снижается", - сказал Джу изданию Digital Asset. "Это означает, что давление продаж подавляет новый капитал".

Он наметил два возможных пути восстановления: либо падение к цене реализации биткоина в районе $55 000 перед отскоком, либо длительная консолидация в диапазоне $60 000-$70 000. В обоих сценариях он подчеркнул, что для продолжительного ралли необходимо возобновление спроса со стороны биржевых фондов и внебиржевых площадок, который в последнее время замедлился.

Джу также предупредил, что альткоинам грозит еще более глубокая структурная слабость. "Эпоха, когда один нарратив поднимал весь рынок альткоинов, закончилась", - сказал Ки, добавив, что для восстановления разрушенных настроений может потребоваться значительное время.

Сдвиг в регулировании: От технологии к правовой архитектуре

Пока криптовалютные рынки борются, американские регуляторы продвигают более формальные рамки для токенизированных ценных бумаг. Комиссия по ценным бумагам и биржам все больше внимания уделяет "Обязательствам по ведению учета" в соответствии с Законом о биржах, подчеркивая, что токенизация должна повторять существующие правовые гарантии в цифровой форме.

Комиссия по ценным бумагам и биржам различает модели токенизации, проводимые эмитентами и третьими сторонами, а также разделяет кастодиальные и договорные структуры. Главный вопрос заключается не в технологической эффективности, а в возможности юридического обеспечения - кто несет ответственность за права, хранение и разрешение споров.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами также определила требования к токенизированному обеспечению на рынках деривативов, включая правомочность, возможность принудительного исполнения, контроль за хранением, стандарты оценки и прозрачность отчетности.

Пилотный проект DTCC привязывает блокчейн к традиционной инфраструктуре

Важной вехой стало 11 декабря 2025 года, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выдала дочерней компании DTCC письмо о непринятии мер в отношении пилотного проекта по токенизированным ценным бумагам. Структура сохраняет центральную бухгалтерскую книгу DTC в качестве авторитетной записи, а блокчейн функционирует как уровень передачи данных.

С помощью системы наблюдения LedgerScan деятельность на цепочке переводится в официальные книги и записи. Цифровой омнибусный счет" обеспечивает невозможность одновременного обращения ценных бумаг в традиционной и токенизированной формах, предотвращая риск дублирования. Переводы ограничены заранее утвержденными кошельками в рамках разрешенной структуры, соответствующей стандартам ERC-3643.

Эта модель отражает намеренное отделение инноваций от системного риска, позиционируя токенизацию как многоуровневое усовершенствование существующей инфраструктуры, а не как ее оптовую замену.

Почему это важно

Медвежий цикл биткоина подчеркивает хрупкость рыночных нарративов без устойчивой ликвидности. Тем временем американские регуляторы создают правовую базу, в которой приоритет отдается не скорости, а возможности исполнения, хранению и надзору. Совпадение рыночного стресса и ясности в регулировании позволяет предположить, что следующий этап роста цифровых активов будет в меньшей степени зависеть от шумихи и в большей - от инфраструктуры институционального уровня и определенной юридической ответственности.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.