Смена приоритетов: страны делают ставку на майнинг, а бизнес выбирает ИИ

Пока крупные майнинговые компании переориентируют мощности на искусственный интеллект, государства демонстрируют обратный подход. Для бизнеса добыча биткоина все чаще становится менее предсказуемой моделью на фоне роста издержек. Для стран же майнинг превращается в инструмент энергетической политики, промышленного развития и участия в биткоин-экономике.

Национальный пул вместо свободного выбора

Один из последних примеров государственного интереса к майнингу – Оман. На днях Enegix Global заявила, что ее выбрали для поддержки Omanhash.om – национального майнинг-пула султаната. Проект будет развиваться вместе с оманской Frontier Technologies, работающей в сфере блокчейна и Web3.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Omanhash.om позиционируется как официальный и обязательный пул для лицензированных майнинговых компаний в стране. Enegix Global должна обеспечить технологическую и ликвидную инфраструктуру проекта, а сама модель будет работать в рамках утвержденного регуляторного режима.

Обычно компании могут выбирать пул по комиссиям, стабильности выплат, техническим условиям и другим параметрам. В случае Омана лицензированные участники фактически получают единую точку подключения к майнингу, связанную с государственным регулированием. Такая схема дает властям больше контроля над локальным хешрейтом и деятельностью операторов.

Майнинг как государственный ресурс

Оман не единственная страна, которая пытается встроить майнинг в экономическую политику. В Узбекистане президент Шавкат Мирзиеев подписал указ о создании специальной зоны Besqala Mining Valley в Каракалпакстане. Резиденты зоны смогут добывать криптоактивы с использованием энергии из возобновляемых источников и не будут платить налоги и сборы до 1 января 2035 года.

Вместо стандартной налоговой нагрузки компании будут ежемесячно перечислять 1% от поступлений через специальный орган. Полученные криптоактивы разрешено продавать или обменивать как на национальных, так и на иностранных площадках, но выручка должна храниться на счетах в узбекистанских банках. Также майнерам разрешат обустраивать теплицы рядом с объектами, чтобы использовать избыток тепла от оборудования.

В США интерес к майнингу проявляется через промышленную политику. Сенаторы Билл Кэссиди и Синтия Ламмис представили законопроект Mined in America Act, который направлен на развитие внутреннего производства оборудования для добычи биткоина. Документ предлагает добровольную сертификацию для майнеров и пулов, а участники программы должны постепенно отказаться от устройств, произведенных компаниями, связанными с «иностранными противниками».

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Для США вопрос упирается не только в добычу, но и в контроль над цепочкой поставок. По данным сторонников инициативы, около 97% ASIC-устройств производится китайскими Bitmain и MicroBT. При этом на США приходится 37,5% глобального хешрейта биткоина. Законопроект также увязан с идеей стратегического биткоин-резерва и созданием замкнутого цикла: от производства оборудования до майнинга и накопления BTC.

Еще один пример – Бутан. Страна добывает биткоин через государственную инвестиционную структуру Druk Holding & Investments, используя доступ к дешевой гидроэнергии. Такой подход позволяет не покупать BTC напрямую на рынке, а формировать резервы за счет собственной энергетической инфраструктуры. По данным Bitcoin Treasuries, на сегодняшний день Бутан владеет 4973 BTC. 

Бизнес выбирает ИИ

На фоне государственного интереса к майнингу часть крупных компаний движется в другую сторону. После халвинга 2024 года, роста сложности сети и увеличения операционных расходов добыча биткоина стала для публичных майнеров менее предсказуемой бизнес-моделью. Поэтому они все чаще используют площадки, доступ к электроэнергии и инженерную инфраструктуру для ИИ и высокопроизводительных вычислений.

Один из наиболее показательных примеров – Bitfarms. Компания отчиталась о чистом убытке в размере $284,5 млн за 2025 год, хотя ее выручка выросла на 72% и достигла $229 млн. После публикации отчета акции Bitfarms выросли на 6,6%, поскольку инвесторы позитивно восприняли ее поворот к ИИ-инфраструктуре и планы по созданию дата-центра мощностью до 2,2 ГВт в Северной Америке.

MARA Holdings также усиливает направление ИИ через энергетическую инфраструктуру. В отчете за первый квартал 2026 года компания раскрыла продажу около 20 880 BTC примерно на $1,5 млрд, а часть средств направила на выкуп долговых обязательств, сокращение кредитной линии и финансирование сделки по приобретению Long Ridge Energy & Power.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Похожую логику используют и другие майнеры, включая Iris Energy, Cipher Mining и Riot Platforms. Компании не обязательно полностью выходят из добычи биткоина, но все чаще рассматривают майнинг как один из вариантов использования энергомощностей, а не как единственную бизнес-модель.

Две логики майнинга

В итоге майнинг все заметнее развивается по двум разным сценариям. Для частных компаний он все чаще становится одной из моделей монетизации инфраструктуры – рядом с ИИ и дата-центрами. Для государств же добыча биткоина остается способом использовать энергоресурсы, развивать локальную промышленность, контролировать хешрейт и получать доступ к BTC без прямых покупок на рынке.

Это не означает, что бизнес полностью откажется от майнинга, а государства займут его место. Скорее отрасль делится на две логики: компании выбирают наиболее доходное применение мощностей, а страны используют майнинг как инструмент долгосрочной политики. Поэтому в ближайшие годы конкуренция в секторе будет идти не только за дешевую электроэнергию. Все большее значение получат регулирование, производство оборудования, доступ к инфраструктуре и контроль над потоками хешрейта.