На Microsoft усиливается давление, так как рынок требует отдачи от инвестиций в ИИ

Traders Union
Все финансовые новости
Финансы
На Microsoft усиливается давление, так как рынок требует отдачи от инвестиций в ИИ

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Товары

Центральные банки

Антон Харитонов

28.05.2026

На Microsoft усиливается давление, так как рынок требует отдачи от инвестиций в ИИ — MSFT

Microsoft по-прежнему остается одним из ключевых бенефициаров ИИ-цикла, однако огромные вложения в искусственный интеллект стали источником давления на акции компании. С начала года бумаги MSFT заметно отстают от части сектора Big Tech.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Инвесторы все чаще задаются вопросом, сможет ли темп монетизации Copilot и ИИ-сервисов соответствовать рекордным расходам на дата-центры и GPU-инфраструктуру. По оценкам рынка, ежегодные капитальные затраты Microsoft на ИИ уже приблизились к $150–190 млрд — это крупнейший инфраструктурный цикл в истории компании.

Azure растет, но рынок больше не готов платить только за «историю про ИИ»

Фундаментальные показатели остаются сильными: Azure продолжает расти примерно на 40%, доходы от ИИ ускоряются, а корпоративный спрос на вычислительные мощности остается высоким. Однако этого уже недостаточно для рынка. Инвесторы начали смещать фокус с «повестки ИИ» на свободный денежный поток, маржу и сроки окупаемости инфраструктуры. Даже сильные квартальные отчеты Microsoft сопровождались распродажами, поскольку Уолл-стрит опасается затяжного периода высоких расходов на фоне более медленной коммерциализации Copilot в корпоративном сегменте.

Microsoft перестраивает ИИ-стратегию и снижает зависимость от OpenAI

На фоне растущего давления компания активно диверсифицирует свою ИИ-экосистему. Microsoft усиливает интеграцию с моделями Anthropic и постепенно отходит от прежней модели почти эксклюзивного партнерства с OpenAI. Рынок расценивает это как попытку снизить стратегические риски и превратить Azure в универсальную корпоративную ИИ-платформу вне зависимости от используемой модели. Одновременно Microsoft проводит масштабную внутреннюю реструктуризацию: Сатья Наделла выстраивает более «техническую» и гибкую управленческую структуру вокруг ИИ-инициатив и агентных сервисов.

Что сейчас критично для Microsoft

Ключевым фактором на ближайшие кварталы станет способность Microsoft продемонстрировать, что инвестиции в ИИ приводят не только к росту Azure, но и к устойчивой прибыльности по таким продуктам, как Copilot, Foundry, корпоративные агенты и ИИ-автоматизация. Пока рынок сохраняет осторожность: инвесторы по-прежнему верят в долгосрочный потенциал Microsoft в ИИ, но уже не готовы закладывать премиальные оценки без четких доказательств отдачи от масштабных вложений. Поэтому любое замедление Azure, слабые результаты Copilot или снижение маржи теперь вызывают гораздо более сильную реакцию рынка, чем год назад.

Краткосрочный прогноз

Быкам вновь не удалось пробить сопротивление в диапазоне $428–432, что привело к откату к поддержке на $412. С этого уровня возможны дальнейшие попытки повторного теста сопротивления. Прорыв выше откроет путь к $435–440, а потеря поддержки может спровоцировать снижение к $400, где, как отмечалось ранее в статье Microsoft удерживается ниже $430 на фоне пересмотра рыночных ожиданий, может появиться интерес к покупкам.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.