Акции Nvidia растут до $112, поскольку рынок не замечает ограничений со стороны Китая

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Товары

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Дмитрий Харьков

16.04.2025

Акции Nvidia растут до $112, поскольку рынок не замечает ограничений со стороны Китая — У Nvidia есть пространство для движения вверх, прежде чем она столкнется с сопротивлением.

По состоянию на 16 апреля 2025 года акции Nvidia Corporation (NASDAQ: NVDA) торгуются по цене $112 за штуку, что дает компании рыночную капитализацию около $2,7 трлн.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

В последнее время акции демонстрируют некоторую консолидацию после достижения исторических максимумов в начале марта, что свидетельствует об осторожности инвесторов на фоне регуляторной и геополитической неопределенности. Техническая поддержка находится вблизи уровня $105, где 50-дневная скользящая средняя (в настоящее время около $106,3) также оказывает динамическую поддержку.

Пробой ниже этого уровня может привести к краткосрочному откату акций Nvidia к уровню $98. С другой стороны, сопротивление формируется в районе $115-$117, что соответствует недавним локальным максимумам и уровням коррекции Фибоначчи от мартовского ралли.

Отношение цены к прибыли (P/E) акций за двенадцать месяцев (TTM) составляет 36,59, в то время как форвардный P/E равен 23,98, что отражает ожидания инвесторов относительно роста прибыли в будущем. Выручка компании Nvidia за отчетный период составила 130,5 млрд долларов, а чистая прибыль - 72,88 млрд долларов, в результате чего маржа прибыли составила 55,85%.

Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) составляет 119,18%, что свидетельствует о высокой эффективности использования капитала. Денежные средства компании составляют 43,21 миллиарда долларов, а соотношение долга к собственному капиталу - 12,95%, что подтверждает ее сильную балансовую позицию. Свободный денежный поток остается значительным и составляет 44,17 млрд долларов, что обеспечивает Nvidia достаточную гибкость для инвестиций в НИОКР, слияния и поглощения, а также для повышения доходности акций.

Динамика цены акций NVDA (февраль 2025 г. - апрель 2025 г.). Источник: TradingView.

Индекс относительной силы (RSI) для Nvidia в настоящее время находится на уровне 58, что указывает на нейтральный импульс с небольшим бычьим наклоном. Акции находятся между уровнями перекупленности (70) и перепроданности (30), что говорит о том, что у Nvidia есть пространство для движения вверх, прежде чем она столкнется с сопротивлением, основанным на импульсе. Анализ объемов показывает наличие устойчивой базы поддержки, а недавние всплески объемов покупок укрепляют зону спроса на уровне $105-$107.

Линия MACD остается выше сигнальной линии, хотя и сужается, намекая на потенциальный кроссовер, если восходящий импульс ослабнет. В целом, технические индикаторы поддерживают осторожный "бычий" краткосрочный прогноз при условии, что акции сохранят поддержку выше 50-дневной скользящей средней.

Снижение справедливой стоимости на фоне экспортных ограничений Китая

Основным препятствием для Nvidia является ужесточение правительством США ограничений на экспорт передовых полупроводниковых продуктов в Китай. Эти ограничения напрямую повлияли на способность Nvidia поставлять свои высококлассные чипы A100 и H100 AI на один из крупнейших международных рынков. Компания MorningStar недавно пересмотрела в сторону понижения свою оценку справедливой стоимости Nvidia, указав на "усиление ограничений со стороны Китая" как на структурную угрозу будущему потенциалу прибыли.

Инвестиционные банки также начинают корректировать свои модели. Например, Citi понизил целевую цену до 150 долларов за акцию, отметив возможное падение доходов в 2025 и 2026 годах, поскольку продажи в Китае столкнутся с нормативными барьерами. Хотя Nvidia пыталась разрабатывать менее мощные чипы, такие как H800, для китайского рынка, чтобы соответствовать американским правилам, будущее ужесточение ограничений может нейтрализовать эти обходные пути.

Растущий разрыв в американо-китайских отношениях в области технологий - это обоюдоострый меч для Nvidia. С одной стороны, он сокращает доступ к огромному и быстрорастущему рынку ИИ и облачных вычислений. С другой стороны, это повышает спрос со стороны внутренних американских клиентов и союзников, поскольку западные страны стремятся снизить свою зависимость от китайской технологической инфраструктуры. Тем не менее, в ближайшей и среднесрочной перспективе премия за риск, связанный с Китаем, скорее всего, будет оставаться высокой, и сейчас она все больше учитывается в прогнозных оценках.

Инвестиционные сценарии

В случае реализации "бычьего" сценария Nvidia успешно компенсирует потери доходов в Китае за счет роста спроса в США и Европе, вызванного внедрением искусственного интеллекта в различных отраслях. При таком сценарии акции могут пробиться выше уровня сопротивления $117 и возобновить восходящий тренд, потенциально достигнув отметки $130-140 к 3 кварталу 2025 года.

В более осторожном базовом сценарии Nvidia торгуется в диапазоне от $100 до $115, поскольку инвесторы следят за развитием экспортной политики и предстоящими отчетами о прибыли. Медвежий сценарий будет развиваться, если появятся новые ограничения со стороны Китая или если спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта в США остановится. Это может привести к падению акций ниже психологического уровня $100 и тестированию долгосрочной поддержки на уровне $90.

Nvidia планирует инвестировать до $500 млрд в течение следующих четырех лет в развитие инфраструктуры суперкомпьютеров ИИ в США, стремясь снизить зависимость от иностранных цепочек поставок. Этот шаг соответствует политическим целям США на фоне растущей геополитической напряженности и ужесточения контроля за экспортом технологий в Китай.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.