Акции LVMH выросли на 3,5%, так как инвесторы обратили внимание на провал по прибыли, а не на прочность маржи

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Дмитрий Харьков

28.08.2025

Акции LVMH выросли на 3,5%, так как инвесторы обратили внимание на провал по прибыли, а не на прочность маржи — LVMH привлекает внимание устойчивой прибыльностью

По состоянию на 28 августа акции LVMH торгуются по цене €519,50, увеличившись на 3,5% за последние 24 часа, что свидетельствует о сильном отскоке после сдержанной реакции на провал прибыли за второй квартал. Акции по-прежнему находятся примерно на 10 % ниже 52-недельного максимума, составляющего около 577 евро.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Основные моменты

- Акции LVMH выросли на 3,5% до €519,50, восстановившись после провала прибыли, поскольку инвесторы обратили внимание на стабильную маржу.

- Технические индикаторы сигнализируют о возможном среднесрочном восходящем тренде с поддержкой на уровне €505 и сопротивлением на уровне €535.

- Аналитики сохраняют умеренно "бычий" настрой, ссылаясь на сильный денежный поток, солидную дивидендную доходность и рост селективной розничной торговли.

С технической точки зрения, недавний отскок LVMH является значительным. Краткосрочная поддержка находится в районе €505, который ранее выступал в качестве базы во время общерыночного спада в июле. Сопротивление ожидается в диапазоне €530-€535, который неоднократно тестировался и отвергался в последние месяцы. Прорыв выше этого уровня на объемах может открыть путь к повторному тестированию €550 и, возможно, максимумов года.

50-дневная простая скользящая средняя (SMA) в настоящее время находится в районе €510, а 200-дневная SMA - в районе €495. Поскольку цена сейчас выше обеих средних, а краткосрочный RSI находится вблизи 60, импульс, похоже, меняется в положительную сторону. Индикатор MACD также недавно развернулся вверх, что говорит о том, что текущее движение может перерасти в среднесрочный восходящий тренд, если его поддержат более широкие рыночные условия.

Динамика цен на акции LVMH (июнь 2025 - август 2025). Источник: TradingView

Более того, объем торгов заметно вырос во время недавнего ралли, что свидетельствует о возобновлении институционального интереса. Такое увеличение объема в сочетании с прохождением цены выше обеих ключевых скользящих средних подтверждает бычий настрой на прорыв. Если акции закрепятся выше €520 при стабильном объеме и без резкого разворота, это укрепит предпосылки для продолжительного восходящего движения. И наоборот, если акции не удержатся выше зоны €510-€515, это может свидетельствовать о ложном прорыве, что может привести к возвращению акций в предыдущий канал консолидации.

Спрос на предметы роскоши неравномерен, но маржа остается устойчивой

Компания LVMH вновь привлекает внимание Уолл-стрит не благодаря высоким показателям прибыли, а благодаря своей способности сохранять маржу, несмотря на замедление роста. Во II квартале 2025 года LVMH отчитался о прибыли на акцию в размере 11,42 евро, не дотянув до консенсус-прогноза в 12,02 евро, что первоначально вызвало небольшую распродажу. Однако она была недолгой, поскольку инвесторы обратили внимание на высокую операционную рентабельность компании - 26,2 %, что лишь немного ниже прошлогоднего показателя в 27 %.

Показатели сегментов остаются неоднозначными. Подразделение "Мода и кожаные изделия", обычно являющееся локомотивом роста, показало снижение органической выручки на 7%, а подразделение "Вина и спиртные напитки" - на 7%, в основном за счет снижения спроса в Китае и США. Однако подразделение "Селективная розничная торговля" (Sephora) отличилось двузначным ростом, который помог компенсировать снижение выручки в других сегментах. Парфюмерия и косметика также продемонстрировала скромный рост.

В целом за год выручка за 2024 год составила 84,7 млрд евро, что несколько ниже, чем 86,1 млрд евро в 2023 году. Однако чистая прибыль в размере 12,55 млрд евро и свободный денежный поток в размере 13,37 млрд евро подтверждают, что LVMH продолжает генерировать значительный внутренний капитал. Эти цифры подчеркивают ключевой момент для инвесторов: даже в условиях циклического спада спроса масштаб компании и разнообразие портфеля защищают ее от более глубокого финансового ухудшения.

Ценовые сценарии предполагают умеренный потенциал роста

Согласно базовому сценарию, продолжающееся укрепление косметического и розничного сегментов, а также стабильность мировых рынков должны поддержать движение к уровню 530-540 евро в течение 4-6 недель. Этот сценарий предполагает, что настроения инвесторов останутся конструктивными в IV квартале, а макропоказатели, такие как доверие европейских потребителей, останутся стабильными.

В случае "бычьего" сценария резкое восстановление спроса на товары класса люкс в Азии, в частности в Китае, в сочетании с сильным праздничным кварталом может подтолкнуть LVMH к зоне 560-575 евро к 1 кварталу 2026 года. Дополнительный рост может быть обеспечен ускоренным восстановлением высокодоходных категорий, таких как мода и кожаные изделия.

Французские акции выросли в среду, а индекс CAC 40 поднялся на 0,3 %, поскольку инвесторы ожидали прибыли Nvidia и более широкого ралли на рынке, вызванного искусственным интеллектом. Акции LVMH выросли на 1,3 %, чему способствовало возобновление аппетита к риску и рост всех французских "голубых фишек", несмотря на опасения по поводу снижения спроса в ключевых сегментах.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.