Биткоин-майнеры работают на грани безубыточности из-за снижения доходности

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
Биткоин-майнеры работают на грани безубыточности

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Евгений Комчук

1 час назад

Биткоин-майнеры работают на грани безубыточности из-за снижения доходности — Как выживают майнеры биткоина?

Сеть Биткоина становится все более чувствительной к движениям цены, поскольку все больше майнеров работает вблизи уровня безубыточности. Об этом говорится в отчете JPMorgan.

Аналитики банка отмечают, что в этом году хешрейт и сложность майнинга стали заметно быстрее реагировать на изменения цены BTC. За последние шесть месяцев бета сложности майнинга относительно движения цены биткоина выросла до 0,62. Это указывает на то, что вычислительная мощность сети стала быстрее подстраиваться под рыночные условия, пишет CoinDesk.

«Экономика майнинга ухудшилась в этом году, поскольку цена биткоина уже пять месяцев подряд остается значительно ниже себестоимости его добычи», — заявили аналитики JPMorgan во главе с Николаосом Панигирцоглу.

Хешрейт отражает совокупную вычислительную мощность, которая используется для майнинга и обработки транзакций в блокчейне с механизмом Proof-of-Work. Этот показатель измеряется в экзахешах в секунду.

Сложные времена для майнеров

По мнению аналитиков, текущая динамика говорит о том, что все большая доля майнеров работает близко к производственным издержкам. Из-за этого общий хешрейт становится более уязвимым к колебаниям цены биткоина.

В 2026 году экономика майнинга заметно ухудшилась. JPMorgan со ссылкой на отчет CoinShares за первый квартал отметил, что около 20% майнеров сейчас, предположительно, работают в убыток.

Финансовое давление заставляет майнинговые компании активнее продавать накопленные биткоины. По данным, приведенным в отчете, публичные майнеры реализовали более 32 000 BTC в первом квартале. Это больше, чем их совокупные продажи за весь 2025 год.

В результате даже сравнительно небольшие движения цены все сильнее влияют на активность сети. Когда биткоин опускается ниже себестоимости добычи, операторы с более высокими затратами часто отключают оборудование. Это приводит к снижению хешрейта и последующей корректировке сложности майнинга. JPMorgan указал на вторую неделю июня, когда сложность майнинга снизилась на 10%. Это было уже второе падение такого масштаба с начала года.

Аналитики ожидают, что повышенная чувствительность хешрейта и сложности майнинга сохранится до тех пор, пока биткоин остается ниже расчетной себестоимости добычи. Сейчас JPMorgan оценивает этот уровень примерно в $78 000. На момент публикации крупнейшая криптовалюта торговалась около $64 700.

ИИ вместо майнинга

На этом фоне майнеры Биткоина все чаще ищут выручку за пределами классического майнинга и разворачиваются в сторону ИИ-инфраструктуры и высокопроизводительных вычислений. У них уже есть то, что нужно ИИ-рынку: доступ к электроэнергии, дата-центры, системы охлаждения и опыт управления энергоемкими объектами. Среди компаний, которые частично или полностью делают ставку на это направление, называют Core Scientific, IREN, TeraWulf, Hut 8, Cipher Mining, Bit Digital, Bitfarms, CleanSpark, Riot Platforms и MARA Holdings.

Логика такого перехода проста: майнинг зависит от цены BTC, сложности сети и размера вознаграждения, тогда как ИИ-хостинг может давать более стабильные многолетние контракты. Поэтому часть майнеров пытается превратить свои площадки из ферм для добычи биткоина в инфраструктуру для размещения GPU и обработки ИИ-нагрузок.

Напомним, JPMorgan активно инвестирует в Ethereum-компанию BitMine.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.