Иена укрепляется на фоне ожиданий ужесточения политики Банка Японии

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

03.09.2026

Иена укрепляется на фоне ожиданий ужесточения политики Банка Японии — Иена растёт по мере ужесточения ожиданий в отношении политики BOJ

В четверг японская иена резко укрепилась, поскольку трейдеры усилили ожидания того, что Банк Японии может повысить процентные ставки более агрессивно, чем предполагалось ранее. Этот шаг последовал за внезапным ростом на предыдущей сессии, который ненадолго возобновил спекуляции об официальном вмешательстве, хотя участники рынка все чаще указывали на изменение ожиданий Банка Японии.

Основные моменты

Иена укрепилась примерно до 157,5 за доллар.
Рынки почти полностью закладывают повышение ставки BOJ в этом месяце.
Ожидания более быстрого темпа ужесточения политики усиливаются.

В ходе азиатской торговли иена поднималась до 157,545 за доллар, максимального уровня почти за месяц, после роста примерно на 0,9% за ночь. Валюта также укрепилась против евро и фунта стерлингов, тогда как трейдеры почти полностью заложили в цены повышение ставки BOJ в этом месяце, сообщает Reuters.

Риторика Банка Японии меняет прогноз по ставкам

Изменение ожиданий последовало за комментариями члена правления BOJ Хадзимэ Такаты, который заявил, что повышение ставок следует проводить гибко по мере усиления инфляционного давления, а не по заранее предсказуемому графику.

Глава BOJ Кадзуо Уэда также отметил, что процентные ставки могут обсуждаться на каждом из предстоящих заседаний. В совокупности эти заявления усилили вероятность того, что ужесточение политики будет проходить быстрее, чем инвесторы ожидали всего несколько недель назад.

Теперь рынки свопов указывают на существенную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов как на сентябрьском, так и на октябрьском заседании, а ожидания совокупного ужесточения политики до конца года выросли.

Такая переоценка важна для иены, поскольку на протяжении многих лет стоимость заимствований в Японии оставалась значительно ниже, чем в других крупных экономиках. Большой разрыв в процентных ставках побуждал инвесторов дешево занимать в иенах и направлять капитал в активы с более высокой доходностью за рубежом. Более быстрое ужесточение политики BOJ уменьшило бы это преимущество.

Опасения интервенции ослабевают по мере стабилизации рынка облигаций

Стремительное движение иены первоначально заставило трейдеров опасаться новой правительственной интервенции. 31 июля Япония и США провели редкую совместную операцию по покупке иены, помогшую подтолкнуть валюту к отметке 155 за доллар, прежде чем значительная часть роста была утрачена.

Однако на этот раз аналитики увидели меньше признаков того, что власти вмешались в рынок. Ралли иены носило широкий характер и совпало с явным изменением ожиданий по процентным ставкам.

Япония также успешно разместила 30-летние государственные облигации со средней доходностью чуть выше 4%, что помогло ослабить опасения после резкой распродажи облигаций на мировом рынке. Спрос оказался немного слабее, чем на предыдущем аукционе, однако размещение показало, что крупные внутренние институты по-прежнему могут быть готовы покупать долгосрочные облигации при более высокой доходности.

Япония становится более значимым источником риска для мировых рынков

Движение иены происходит на фоне переоценки инвесторами Японии по нескольким направлениям. Доходность 10-летних государственных облигаций в начале этой недели достигла 3%, максимального уровня с 1996 года, а затем немного опустилась ниже этой отметки.

Фискальные риски по-прежнему имеют большое значение, поскольку премьер-министр Санаэ Такаити продвигает амбициозные планы расходов. Одновременно спекуляции о том, что гигантский японский пенсионный фонд GPIF может увеличить долю внутренних активов, создали еще один потенциальный источник поддержки для иены и японских облигаций.

Следующим серьезным испытанием могут стать данные по занятости в США. Сейчас рынки оценивают вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой в сентябре примерно в 61%, а это означает, что перспективы иены по-прежнему во многом зависят от относительных траекторий денежно-кредитной политики BOJ и ФРС.

Мы также сообщали о том, что доходность японских облигаций достигла максимума за 30 лет на фоне роста ожиданий по ставкам.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.