Траектория ставки ЕЦБ остается неопределенной, несмотря на прекращение огня между США и Ираном

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

5 часа назад

Траектория ставки ЕЦБ остается неопределенной, несмотря на прекращение огня между США и Ираном — ЕЦБ сохраняет осторожность в отношении инфляционных рисков

Йоахим Нагель, член Совета управляющих Европейского центрального банка и президент Бундесбанка, предупредил, что инфляция может оставаться значительно выше целевого уровня даже после того, как США и Иран договорились о прекращении войны на Ближнем Востоке. Эти комментарии подчеркивают обеспокоенность Европейского центрального банка тем, что энергетический шок от конфликта может продолжать оказывать влияние на экономику, а не быстро сойти на нет.

Основные моменты

Президент Бундесбанка Йоахим Нагель предупредил, что инфляция может оставаться повышенной.
ЕЦБ недавно повысил ставки впервые с 2023 года.
Давление цен на энергоносители из-за войны между США и Ираном остается ключевой проблемой.
ЕЦБ, вероятно, дождется более четких данных, прежде чем планировать следующий шаг.

Энергетический шок все еще давит на политику

В интервью CNBC Нагель заявил, что инфляция по-прежнему рискует остаться повышенной, несмотря на недавние дипломатические усилия, направленные на стабилизацию ситуации на Ближнем Востоке. Выступая в кулуарах ежегодного форума ЕЦБ по центральным банкам в Синтре, Португалия, он указал на цены на энергоносители как на основной источник беспокойства.

Предупреждение прозвучало вскоре после того, как ЕЦБ повысил ключевую процентную ставку впервые с 2023 года. Центральный банк сослался на инфляционное давление, связанное с войной между США и Ираном, которая дестабилизировала энергетические рынки и привела к росту расходов предприятий и домохозяйств по всей Европе.

Окончание активных боевых действий не снимает это давление автоматически. Цены на энергоносители часто влияют на инфляцию с задержкой, отражаясь на стоимости транспорта, электроэнергии, производства и услуг, прежде чем проявиться в данных по потребительским ценам. Вот почему политики следят не только за ценами на нефть и газ, но и за тем, распространится ли прежний шок на заработную плату, услуги и более широкое ценообразование в бизнесе.

ЕЦБ оставляет варианты открытыми

Нагель защитил недавнее повышение ставки ЕЦБ, заявив, что это был правильный шаг, учитывая риски на тот момент. Но он также отметил, что пока слишком рано определять следующий этап денежно-кредитной политики, поскольку ситуация на Ближнем Востоке остается неясной.

Ожидается, что США и Иран проведут переговоры в Дохе после того, как президент Дональд Трамп заявил, что делегации обеих стран встретятся там. Однако режим прекращения огня остается хрупким после того, как боевые действия в выходные поставили под вопрос возможность сохранения паузы в боях.

Эта неопределенность ставит ЕЦБ в сложное положение. Если цены на энергоносители продолжат падать, а режим прекращения огня стабилизируется, давление в пользу дальнейшего ужесточения может ослабнуть. Если напряженность вернется или риски поставок сохранятся, центральный банк может столкнуться с возобновлением давления с целью сохранения высоких ставок или их повторного повышения.

Риск инфляции, который Европа не может игнорировать

Целевой показатель ЕЦБ составляет 2%, но чиновники по-прежнему обеспокоены тем, что энергетические шоки могут удерживать инфляцию выше этого уровня дольше, чем ожидалось. Еврозона особенно уязвима, поскольку стоимость энергии влияет на широкий спектр цен — от счетов домохозяйств до транспорта и промышленного производства.

Предупреждение Нагеля показывает, что центральный банк не готов рассматривать прекращение огня как конец проблемы инфляции. Следующее решение по политике будет зависеть от того, станут ли более низкие цены на энергоносители устойчивыми и начнут ли смягчаться более широкие показатели инфляции. До тех пор ЕЦБ, вероятно, будет придерживаться осторожной позиции, даже если рынки ищут признаки того, что последнего повышения ставки может быть достаточно.

Как мы сообщали ранее, инфляция во Франции упала до целевого уровня ЕЦБ после снижения стоимости энергоносителей.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.