ЕЦБ сохраняет осторожность в отношении войны и инфляционных рисков

Traders Union
Все финансовые новости
Финансы
Лагард не видит необходимости в повышении ставок

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Ольга Шендецкая

1 час назад

ЕЦБ сохраняет осторожность в отношении войны и инфляционных рисков — Лагард сигнализирует о взвешенном ответе ЕЦБ

Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ пока не нуждается в более решительных мерах политики в ответ на войну на Ближнем Востоке, аргументируя это тем, что инфляционные ожидания остаются сдержанными, а рост цен по-прежнему должен вернуться к целевому уровню в среднесрочной перспективе. Ее комментарии просигнализировали о готовности чиновников сохранять осторожность, даже несмотря на то, что инвесторы продолжают закладывать в цены еще одно повышение ставки в этом году.

Основные моменты

Лагард заявила, что ЕЦБ пока не видит необходимости в более решительных мерах политики.
Инфляция в еврозоне остается выше 3%, а базовая инфляция в мае выросла до 2,6%.
Рынки по-прежнему ожидают как минимум еще одного повышения ставки ЕЦБ в этом году.

Инфляционные риски остаются сдержанными

Выступая перед европейскими законодателями в Брюсселе в понедельник, Лагард отметила, что ЕЦБ не видит доказательств того, что домохозяйства ожидают сохранения высокой инфляции или что вступают в силу эффекты второго порядка, сообщает Bloomberg. Это важно, поскольку центральный банк следит за тем, перекладываются ли более высокие затраты на энергоносители на заработную плату, ценовые решения компаний и долгосрочные инфляционные ожидания.

Инфляция в еврозоне остается выше целевого показателя ЕЦБ в 2%, при этом общая инфляция все еще превышает 3%. Базовая инфляция, исключающая продукты питания и энергоносители, ускорилась до 2,6% в мае с 2,2% в апреле, что свидетельствует о том, что базовое давление не исчезло полностью.

Тем не менее, Лагард заявила, что при соответствующей денежно-кредитной политике ожидается возвращение инфляции к уровню 2%. ЕЦБ неоднократно заявлял, что будет отслеживать масштаб и устойчивость энергетических шоков, а также их влияние на установление заработной платы и инфляционные ожидания.

Рынки сокращают ставки на повышение доходности

Инвесторы пытаются оценить, последует ли за первым с 2023 года повышением ставки ЕЦБ еще одно увеличение. Рынки по-прежнему ожидают как минимум еще одного шага на четверть пункта в этом году, что поднимет депозитную ставку до 2,5%.

После комментариев Лагард трейдеры снизили ожидания относительно ужесточения политики. Рынки оценили вероятность повышения примерно на 33 базисных пункта к концу года по сравнению с 37 базисными пунктами ранее. Государственные облигации Германии выросли, в результате чего доходность двухлетних облигаций снизилась на шесть базисных пунктов до 2,59%.

Эти изменения отразили облегчение от того, что ЕЦБ пока не готовит более агрессивный ответ на экономические последствия войны. Лагард приветствовала недавний прогресс на пути к мирному соглашению между США и Ираном, но предупредила, что ситуация остается хрупкой. Цены на нефть также опустились ниже 80 долларов за баррель, пока Вашингтон и Тегеран работали над дорожной картой к окончательному соглашению, что несколько ослабило давление на политиков.

ЕЦБ: подход от заседания к заседанию

Посыл Лагард сохраняет за ЕЦБ гибкую позицию. Центральный банк не хочет игнорировать крупный энергетический шок, но он также не хочет реагировать слишком остро, если инфляционные ожидания остаются стабильными, а перебои на Ближнем Востоке окажутся временными.

Это заставляет чиновников сосредоточиться на данных, а не на фиксированной траектории ставок. Для рынков ключевой вопрос заключается в том, приведут ли более высокие цены на энергоносители к более широкой инфляции. Если да, то ЕЦБ может потребоваться дальнейшее ужесточение. Если нет, то комментарии Лагард предполагают, что взвешенный подход остается более вероятным, чем силовой.

Как сообщалось ранее, инфляционное давление подталкивает ЕЦБ к повышению ставки.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.