Акции Apple сохраняют позитивную динамику, несмотря на риски, связанные с оценкой и маржой

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Акции Apple сохраняют позитивную динамику, несмотря на риски, связанные с оценкой и маржой

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Антон Харитонов

17.08.2026

Акции Apple сохраняют позитивную динамику, несмотря на риски, связанные с оценкой и маржой — Apple

В понедельник, 17 августа, акции Apple (AAPL) торгуются около $306 на премаркете после заметного отката от июльских максимумов. Как я писал ранее, последний квартальный отчет оказался лучше ожиданий: выручка Apple в третьем финансовом квартале выросла на 16% г/г, до $109,4 млрд, установив рекорд для июньского квартала, а разводненная прибыль на акцию увеличилась на 29%, до $2,02.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Особенно сильную динамику продемонстрировал iPhone: выручка выросла примерно на 22%, до $54,3 млрд, а продажи Mac увеличились примерно на 29%. Выручка от сервисов достигла рекордных $30,7 млрд, хотя оказалась немного ниже консенсус-прогноза. Валовая маржа составила 50,1%, однако около 2 процентных пунктов этого показателя пришлось на возврат ранее уплаченных тарифных сборов; без учета этого эффекта маржа составила около 48,1%.

Прогноз Apple заставляет инвесторов проявлять осторожность

Несмотря на впечатляющие результаты, реакция рынка после публикации отчета была негативной из-за более осторожного прогноза руководства. В квартале, который завершится в сентябре, Apple ожидает роста выручки всего на 9–11% г/г, тогда как рынок рассчитывал примерно на 12%. Компания прогнозирует рост продаж iPhone в диапазоне средних двузначных значений и валовую маржу на уровне 47–48%. Главной проблемой остаются ограничения в цепочке поставок, прежде всего нехватка производственных мощностей для выпуска передовых чипов Apple Silicon, а также рост стоимости памяти.

Именно поэтому высокий текущий спрос пока не трансформировался в более высокий прогноз выручки в полной мере. При текущей цене AAPL торгуется с коэффициентом P/E около 35, поэтому любое замедление роста или ухудшение маржи рынок воспринимает особенно чувствительно.

Стратегия Apple в сфере ИИ в Китае остается ключевым драйвером роста

Одним из ключевых потенциальных драйверов является стратегия Apple в сфере ИИ, особенно в Китае. По данным Reuters, компания обучила собственную большую языковую модель для китайского рынка при поддержке Alibaba. Это дополняет ранее согласованную интеграцию Qwen и потенциально позволяет Apple Intelligence наконец полноценно запустить на китайских устройствах после прохождения местных регуляторных процедур.

Это особенно важно для Apple, поскольку Большой Китай остается одним из крупнейших рынков компании: в последнем квартале выручка в регионе выросла на 22,4%, до $18,8 млрд. Успешный запуск локализованной версии Apple Intelligence может укрепить конкурентоспособность iPhone по сравнению с Huawei, Xiaomi и другими китайскими производителями, хотя сроки и масштаб развертывания по-прежнему остаются важными факторами неопределенности.

Покупатели акций Apple сталкиваются с сопротивлением в районе $308

В то же время перед началом следующего цикла iPhone рынок становится более осторожным. Недавно Jefferies понизила рейтинг AAPL до Underperform и снизила целевую цену примерно до $264, сославшись на ожидаемую отмену премиального iPhone с полностью стеклянным корпусом и рост стоимости компонентов.

С другой стороны, сохраняются ожидания обновления продуктовой линейки в сентябре, включая потенциальный складной iPhone, который может поддержать среднюю цену продажи устройств, хотя высокая цена способна ограничить спрос со стороны массового рынка. В результате фундаментальная картина для AAPL остается неоднозначной: рекордная выручка, сильные продажи iPhone, восстановление китайского направления и развитие ИИ поддерживают долгосрочную историю роста, тогда как более слабый прогноз, высокая оценка и давление на маржу ограничивают потенциал роста в ближайшей перспективе.

Покупатели AAPL продолжают пытаться вернуть утраченные позиции, но пока им не удалось пробить сопротивление в районе $308. Тем не менее прогноз для акций Apple остается позитивным, а снижение их стоимости по-прежнему представляет возможность для покупки по более низким ценам, поэтому нельзя исключать пробой этого сопротивления и рост к $312–314.

Как я предупреждал в статье Apple удерживается около $305 на фоне сильных финансовых результатов и осторожного прогноза, потеря поддержки приведет к снижению к $288–284, где может появиться спрос.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.