Гайд для новичков по торговле деривативами
Всем известно, что можно зарабатывать на курсах валют и криптовалют, инвестировать в ценные бумаги, драгметаллы и ресурсы. Но есть еще одна категория – производные финансовые инструменты, или деривативы. В данной статье мы подробно расскажем, что это за инструменты, по каким правилам они торгуются и как быстро получить с деривативов прибыль при минимальных вложениях. Это более чем реально, ведь современные рынки деривативов лояльны к новичкам, а топовые брокеры предлагают выгодные условия для торговли производными финансовыми инструментами.
Начните торговать деривативами сейчас с RoboForex!Что такое деривативы простыми словами
Дериватив – это не валюта, металл или сырье, даже не акция. Это контракт. Контракт на то, что продавец и покупатель обязаны совершить определенные действия относительно актива, который является базовым для данного контракта. Обычно под действиями подразумевается покупка или продажа.
Пример дериватива – фьючерсный контракт на валюту, скажем, на доллары США. По этому контракту продавец обязуется через оговоренный срок продать покупателю определенное количество долларов (например, за евро) по фиксированной цене. Не имеет значения, в какую сторону изменится рыночная цена доллара на момент исполнения контракта, актив будет продан строго по оговоренной цене.
Деривативы формальны и стандартизированы. Технически они похожи на ценные бумаги, только продавец и покупатель не обязаны владеть базовым активом, и как минимум одна из сторон имеет право в любой момент продать контракт. Конечно, цена производного финансового инструмента всегда зависит от цены базового актива (например, цена фьючерсного контракта на доллар зависит от рыночной цены доллара). Но часто эти цены не совпадают, что позволяет получать спекулятивную прибыль.
Деривативы, если говорить простыми словами, позволяют трейдеру на бирже делать две вещи – зарабатывать на изменении цены базового актива и хеджировать риски. О заработке мы поговорим ниже. Хеджирование ценового или валютного риска – это открытие сделок на одном рынке для компенсации рисков на другом. К примеру, основной рынок трейдера – валютный, но чтобы защититься от убытков, он совершает хеджирование покупкой – приобретает фьючерс на торгуемую валюту, страхуя себя от предполагаемого повышения цены.
Хеджирование – отдельная тема, сегодня мы говорим о том, как получить с деривативов прямую прибыль. Это возможно благодаря тому, что объем обязательств и прав на производный финансовый инструмент не зависит от того, сколько базового актива сейчас на рынке. Эмитент (владелец) дериватива чаще всего даже не владеет активом. Скажем, CFD-контрактов на облигации некоей компании может быть значительно больше, чем самих ценных бумаг. Потому что по CFD-контрактам торгуются не бумаги, а разница цен на них в определенные промежутки времени.
Основные черты дериватива:
-
Стоимость производного инструмента меняется, когда меняется стоимость базового актива, но они не всегда равны.
-
Для приобретения дериватива нужно гораздо меньше средств, чем для приобретения базового актива.
-
Расчеты по деривативу осуществляются в будущем, а не в момент его покупки.
Интересно, что существуют производные производных инструментов. Например, опцион на фьючерсный контракт. Такие деривативы обладают всеми особенностями и преимуществами оригинальных деривативов. Самое главное – рынок деривативов существует по тем же законам, что и товарный рынок, рынок ценных бумаг и рынок валют. У них одни правила ценообразования, на них действуют одинаковые экономические и политические факторы. Поэтому движение стоимости деривативов тоже вполне поддается прогнозированию.
Основные виды финансовых деривативов
Говоря простыми словами, деривативы можно разделить на две группы по способу реализации. Первая группа – договорные деривативы. Это двусторонние контракты, которые торгуются вне биржи. Вторая группа – свободно торгуемые деривативы. Эти контракты торгуются на биржах, потому что стандартизированы под них.
Не существует единого международного законодательства в отношении деривативов, они даже не во всех странах приравнены к ценным бумагам. Именно поэтому, торгуя производными финансовыми инструментами, важно понимать, в какой юрисдикции находится брокер, через которого вы выходите на рынок деривативов. Но о брокерах мы поговорим позже.
Производных финансовых инструментов довольно много, это фьючерсные и форвардные контракты, опционные контракты и опционы эмитента, свопы, подписное право, варрант, депозитарные расписки. Почти каждый из этих деривативов делится на несколько типов, например, фьючерсные контракты могут быть поставочными и расчетными, а свопы – процентными, валютными, товарными и свопами активов. Ниже подробно рассмотрим основные виды производных финансовых инструментов.
Фьючерсные контракты
Если дать самое простое определение, то фьючерсный контракт – это обязательство совершить сделку на оговоренных условиях. Например, по валютному контракту продавец через неделю поставляет трейдеру 100 долларов США по цене, актуальной на момент заключения контракта (прямо сейчас). Что произошло с ценой за неделю – не имеет значения, контракт всё равно исполняется на оговоренных условиях.
Применительно к контрактам на ценные бумаги, металлы и сырье покупатель не становится владельцем актива, по истечении срока действия контракта он получает именно стоимость базового актива. К примеру, трейдер заключает с другим трейдером фьючерсный контракт на покупку 10 акций Meta через 2 месяца. На момент заключения контракта цена 1 акции была равна 280 долларам США, а цена контракта – 28 долларов. Соответственно, текущие издержки покупателя составили 28х10=280 долларов.
Через 2 месяца цена 1 акции Meta выросла до 340 долларов, но сделка совершится по цене на момент заключения контракта – 280 долларов за 1 акцию. Соответственно, прибыль покупателя будет равна (340-280)х10-28х10=320 долларам США. Его прибыль со сделки составит эту сумму минус комиссия брокера. Продавец же закроет сделку в минус: (340-280)х10=600 долларов. Так работают все производные финансовые инструменты – когда один зарабатывает, другой торгует в убыток.
Форвардные контракты
Форвардные контракты отличаются от фьючерсных в первую очередь тем, что торгуются вне биржи. Поэтому они не стандартизированы и не подчиняются биржевым правилам. Форвардные контракты часто используют банки и другие крупные финансовые организации. Идея в том, что форвардный контракт позволяет нивелировать издержки, связанные с переводом одной валюты в другую.
Например, импортер (компания А) взял кредит в евро. Погашать кредит ему придется в долларах по курсу на текущий момент. Если евро вырастет по отношению к доллару, у компании А увеличатся издержки. Чтобы их избежать, она заключает форвардный контракт со своим экспортером (компания Б), которому рост иностранной валюты выгоден. По условиям контракта компания А приобретает евро в будущем по некоей фиксированной цене, устраивающей обе стороны. Так контрагенты страхуют себя от изменения курса валют.
Физические лица тоже могут заключать форвардные контракты, причем как финансовые (покупая валюту), так и товарные (покупая ресурсы). Пример: на рынке драгметаллов при текущей цене платины 31 доллар за 1 грамм трейдер заключает контракт на 3 месяца, обязуясь через указанный срок купить платину по цене 35 долларов за 1 грамм. Спустя 3 месяца цена платины вырастает до 40 долларов за 1 грамм, но трейдер покупает ее по 35 долларов. И тут же продает по 40 долларов. Таким образом за каждый 1 грамм он получит прибыль 5 долларов.
Опционы
Опцион как производный финансовый инструмент имеет концептуальное отличие от фьючерсного и форвардного контрактов, потому что дает не обязательство, а право совершить сделку. Если покупатель не угадывает тренд, он отказывается от сделки, а продавец получает компенсацию из гарантийного взноса, который покупатель выплачивает при покупке опциона. При этом продавец обязан совершить сделку, он не вправе отказаться. Есть два типа таких деривативов – пут и колл.
Опционы типа пут дают право продать актив. Скажем, стоимость акции некоей компании равна 300 долларам. Покупатель, у которого есть эти акции, заключает с продавцом договор, что тот через 6 месяцев приобретет акции по действительной на настоящий момент цене. Покупатель переводит продавцу гарантийный взнос 50 долларов. Проходит 6 месяцев и акции упали в цене до 230 долларов – выиграл покупатель, потому что он заплатил всего 50 долларов, но теперь может продать свои акции по стоимости выше рыночной (по 300 долларов).
Если же спустя 6 месяцев акции выросли – выиграл продавец, потому что он покупает акции по стоимости ниже рыночной, плюс оставляет себе 50 долларов гарантийного взноса.
Опционы типа колл работают наоборот – они дают право на приобретение актива. Покупатель опциона всё так же выплачивает продавцу 50 долларов и получает право спустя 6 месяцев приобрести акции по 300 долларов (цена на момент заключения опциона). Если через указанный срок акции вырастают (например, до 400 долларов), приобретатель опциона использует свое право и покупает их по 300 долларов. Если же стоимость ценных бумаг упала, покупатель отказывается от сделки и продавец оставляет себе гарантийный взнос.
Свопы
Дериватив типа своп – это двусторонний обмен платежами, выгодный обеим сторонам. Своп может быть процентным и валютным, проще рассмотреть валютный. Предположим, крупный инвестор хочет купить облигации на сумму 1 миллион долларов. По условиям сделки через 1 год он получает прибыль 5% от суммы, это 50 тысяч долларов. Всё бы хорошо, да только средства у инвестора хранятся в евро. Можно их просто конвертировать в доллары, но подобное зачастую нецелесообразно.
Скажем, инвестор купил у банка доллары по курсу 1.050. Получается, что за 1 миллион долларов он внес 952 тысячи евро. А когда через год зафиксировал свою прибыль – 50 тысяч долларов, то столкнулся с проседанием курса доллара до 1.117, как итог, при конвертации в евро даже ушел в значительный минус (получил 895 тысяч). Выгодная альтернатива – своп.
По условиям своп-сделки банк предлагает инвестору сейчас купить 1 миллион долларов по курсу 1.050 (это 952 тысячи евро), а через год продать тот же миллион по курсу 1.055 (947 тысяч евро). Плюс 50 тысяч долларов прибыли, которые инвестор конвертирует уже по текущему рыночному курсу через год. В этом случае возможные потери будут минимизированы.
Самое главное – свопом инвестор исключает для себя любые риски. Конечно, если курс сильно изменится в его интересах, то без свопа он мог бы заработать больше, но нет гарантий, что так произойдет. Подобный риск считается необоснованным.
Риски и возможности для инвесторов
Прибыльность торговли деривативами определяется несколькими факторами. Во-первых, это фиксированная цена. Во-вторых, гарантийные обязательства, которые защищают продавца дериватива в том случае, если покупатель откажется от сделки. В-третьих, производные финансовые инструменты стандартизированы и зависят от базового актива, поэтому они предсказуемы. В том смысле, что покупатель дериватива может успешно спрогнозировать движение цены актива в нужную ему сторону.
Наконец, кредитное плечо. Торговля деривативами через брокера предполагает использование левериджа, это когда трейдер может заключить сделку на сумму, превосходящую его вложения. Например, леверидж 1:5 говорит о том, что трейдер имеет возможность заключить фьючерсный контракт на сумму 100 долларов, имея всего 20 долларов. Благодаря этому торговля деривативами имеет огромный потенциал по показателю прибыльности. К сожалению, показатель риска также высок.
Риски при торговле деривативами:
-
Рыночный риск. При изменении цены базового актива один из участников сделки (продавец или покупатель) всегда несет убытки.
-
Кредитный риск. Если сделка совершается с кредитным плечом и покупатель отказывается от нее, для продавца она будет убыточная.
-
Риск ликвидности. Если спрос на базовый актив падает, снижается ликвидность его производных финансовых инструментов.
-
Операционный риск. Разница в часовых поясах (время расчетов), задержки и сбои в работе технических систем, человеческий фактор – всё это может снизить прибыльность сделки или даже привести к убыткам для любой из сторон.
Рисков довольно много и каждый из них способен стать критическим для трейдера. Самый опасный риск – рыночный, когда прогноз не сбылся. В этом случае трейдер гарантировано несет убытки и довольно большие, особенно при сделках с кредитным плечом. Но этот же риск определяет потенциал прибыли при торговле деривативами. Ведь, как мы уже сказали, когда один участник сделки теряет деньги, другой всегда зарабатывает.
Как можно заработать на деривативах?
Обычно это опционы и фьючерсные контракты, как наиболее простые и понятные производные финансовые инструменты. Прибыль определяется стратегией. Например, можно спекулировать инструментом, перепродавая валютный фьючерс или опцион. А можно зарабатывать на стоимости актива. Скажем, приобрести опцион на покупку ценной бумаги по цене ниже рыночной, дождаться исполнения опциона и продать актив дороже.
Рассмотрим пример опциона. 1 акция Netflix стоит 250 долларов. Трейдер проводит фундаментальный анализ рынка и прогнозирует, что в ближайшие дни стоимость акции вырастет до 375 долларов. Он покупает опцион типа колл и выплачивает гарантийное обеспечение 25 долларов (10%). Когда опцион исполнится и если цена акций Netflix действительно вырастет до 375 долларов, трейдер сможет купить их по 250 долларов. 375-250-25=100 долларов. Это прибыль трейдера за каждую акцию в опционе.
Если у трейдера изначально было 250 долларов, он мог купить 10 акций, соответственно его потенциальная прибыль составит 1000 долларов. А теперь предположим, что трейдер торговал с кредитным плечом 1:10. Тогда его прибыль будет уже 10000 долларов.
Торговля на биржах деривативов
Биржи деривативов – это площадки, на которых торгуются производные финансовые инструменты. На самом деле, бирж, где представлены только деривативы, практически нет. Потому что абсолютное большинство трейдеров рассматривает торговлю деривативами как один из инструментов, но не как единственный инструмент. Кроме того, как мы уже упомянули, многие используют деривативы для хеджирования рисков.
К примеру, есть Нью-Йоркская товарная биржа, Малазийская биржа, Лондонская биржа металлов, Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа. На всех этих площадках торгуются биржевые товары и их производные финансовые инструменты – фьючерсы и опционы. Есть биржи, на которых можно торговать криптовалютами и различными контрактами на них. Примеры таких бирж – Binance, OKX, Bybit, BTCEX, Bitget.
Преимущество работы с биржами – они лицензированы, предлагают много производных финансовых инструментов на выбор, у них невысокие комиссии и требуется минимальный стартовый депозит. К примеру, у Binance комиссия тейкера и мейкера составляет соответственно 0,02% и 0,04%. А минимального депозита нет, то есть трейдер может вносить средства в любой криптовалюте и в большинстве валют без ограничений.
CFD-контракты
CFD-контракты – это контракты на разницу цен. Технически они тоже представляют собой производные финансовые инструменты. По такому контракту продавец обязуется передать покупателю разницу в цене базового актива на момент открытия и закрытия сделки. Контракты можно заключать на валюту, драгметаллы, акции, причем продавец не обязан владеть самим активом и покупатель его не получает. Все операции производятся только с разницей в цене актива.
Многие считают, что CFD-контракты проще, чем любой другой вид дериватива, и отчасти это верно. Для трейдера такие контракты просты потому, что он не задумывается ни о чём, кроме прогноза – вырастет цена актива или упадет. Сам актив для него не важен, только цена. Скажем, контракт заключается на разницу цен акций Microsoft. Сегодня цена 1 акции 264 доллара. Трейдер предполагает, что через неделю она будет равна 285 долларам за акцию. И покупает CFD-контракт на неделю.
По истечению срока, если цена выросла как предполагалось, трейдер получает 285-264=21 доллар за каждую акцию, включенную в опцион, минус комиссия брокера. Но если цена упала, трейдер несет убытки (он выплачивает разницу продавцу). Конечно, контракт может быть заключен и на то, что цена упадет. Тогда трейдер понесет убытки, если та вырастет вопреки его прогнозу.
CFD-контракты представлены у абсолютного большинства брокеров. Требования по ним минимальные – простые условия открытия счета (регистрация с верификацией) и небольшой депозит (обычно 10-100 долларов или его вообще может не быть). Что касается рисков, они типичные для торговли деривативов. Главное – верно спрогнозировать тренд базового актива.
Как начать торговать деривативами – пошаговая инструкция
Шаг 1. Прочитав эту статью, определитесь, каким производным финансовым инструментом вы хотели бы торговать.
Шаг 2. Найдите брокера, который предлагает самые выгодные условия для торговли выбранным деривативом (топовых мы приведем ниже).
Шаг 3. Пройдите регистрацию у брокера, подтвердите личность. Лучше регистрироваться через МОФТ, чтобы получать рибейт.
Шаг 4. Внесите депозит, используя удобный вам канал ввода средств (пластиковая карта, банковский перевод, система электронных платежей). Начните с небольшой суммы до 100 долларов (у многих брокеров есть приветственные бонусы).
Шаг 5. Выберите конкретный инструмент (скажем, фьючерсный контракт на доллар или опцион на акцию какой-либо компании).
Шаг 6. Проведите технический и фундаментальный анализ базового актива выбранного инструмента, спрогнозируйте изменение его цены.
Шаг 7. Купите выбранный дериватив на условиях, которые вы спрогнозировали. Дождитесь его исполнения.
Шаг 8. Если ваш прогноз сбудется, вы получите прибыль. Если же нет – понесете убытки.
Шаг 9. Используйте демонстрационный счет брокера, чтобы проверить свою стратегию.
Шаг 10. Диверсифицируйте инвестиционный портфель, для этого покупайте разные деривативы (и не только их).
Шаг 11. Изучите методические материалы и мануалы по деривативам, которые есть на сайте брокера.
Шаг 12. Никогда не останавливайтесь, совершенствуйте теорию и навыки. Читайте книги по деривативам и постоянно торгуйте.
Лучшие брокеры для торговли деривативами
Безопаснее, проще и удобнее всего торговать финансовыми деривативами через лицензированных брокеров, которые предоставляют трейдерам выход на международный рынок и действуют под эгидой организаций-регуляторов. Но не у всех брокеров одинаково выгодные условия. Ниже мы приведем две площадки, которые пользователи и эксперты МОФТ оценили как топовые.
RoboForex – лучший брокер для CFD торговли
Брокер позволяет торговать CFD-контрактами на индексы, сырьевые активы, акции, криптовалюты. Минимальный депозит для всех контрактов – 10 долларов. По металлам представлено 10 инструментов, спреды от 0 пунктов. Для энергоресурсов кредитное плечо до 1:100. Есть CFD на криптовалюты (23 инструмента), леверидж до 1:50. По акциям – 1200 инструментов, кредитное плечо до 1:20. Исполнение всех ордеров от 0,1 секунды. Торговля ведется круглосуточно. У брокера есть демонстрационный счет для отработки стратегий, а также собственный сервис копирования сделок CopyFX.
Interactive Brokers – лучший выбор для торговли на биржах деривативов
Брокер предоставляет выход на крупнейшие рынки деривативов – это Фьючерсная биржа CBOE, Чикагская товарная биржа, CBOT, ENDEX, CME, ICE (фьючерсы США и криптовалюты), Нью-Йоркская фондовая и товарная биржи, Малая биржа SMFE. Минимальная поддерживающая маржа по фьючерсам – 50 долларов за контракт, по коротким опционам – 25/50 долларов. Комиссии зависят от объема торгов, например, по опционам новички получают комиссию 0,25 долларов за контракт (IBKR Pro, минимальный заказ 1 доллар), тогда как по стандартным фьючерсам биржа взимает за контракт 0,85 долларов. У платформы своя образовательная программа, бесплатная аналитика, дополнительные услуги.
FAQs
Что такое деривативы?
Деривативы – это производные финансовые инструменты, контракты, которые дают сторонам (продавцу и покупателю) права и/или обязанности относительно базового актива.
Какими бывают деривативы?
Самые популярные деривативы – фьючерсные и форвардные контракты, свопы и опционы. Еще один востребованный вариант производного финансового инструмента – CFD-контракты.
Где я могу торговать деривативами?
Существуют биржи деривативов, но физическому лицу удобнее и выгоднее торговать через брокеров. Есть брокеры, предлагающие комфортный выход на биржи и CFD-контракты с низкими комиссиями.
Могу ли я заработать на торговле деривативами?
Часто трейдеры используют производные финансовые инструменты для хеджирования рисков. Но также эти инструменты подходят для спекулятивной торговли и потенциально прибыльны.
