Основные виды облигаций: какими они бывают?
Облигации бывают следующих видов:
-
По типу эмитента – государственные, муниципальные, корпоративные, инвестиционные.
-
По сроку погашения – краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные.
-
По обеспеченности – обеспеченные, необеспеченные, субординированные необеспеченные.
-
По типу ставки – фиксированная ставка, плавающая ставка, нулевая ставка.
Облигации — подходящий инструмент как для новичков, так и для опытных инвесторов. Перед тем, как вкладывать деньги в эти ценные бумаги, следует выяснить, какими они бывают, и как на них зарабатывать. Эксперты TU подготовили для читателей статью, где рассказали все об облигациях.
-
Почему облигации часто добавляют в инвестиционный портфель?
Облигации имеют небольшую волатильность. По этой причине новички и опытные инвесторы, использующие консервативную стратегию, добавляют их в свой портфель.
-
Какие бывают облигации?
Эти ценные бумаги отличаются по нескольким признакам. Они классифицируются по форме и сроку погашения, типу эмитента, конвертируемости и валюте выпуска.
-
В чем разница между акциями и облигациями?
И акции, и облигации являются ценными бумагами. Первые позволяют получать доход от выручки эмитента, вторые же подразумевают получение процентов за кредитование эмитента. Доход от инвестирования в акции может быть выше, но вложение в облигации, как правило, приносит более стабильную прибыль - этот рынок менее волатилен.
-
Кто может быть эмитентом по облигациям?
Эмитентами могут выступать государство, органы местного самоуправления и юридические лица. По сути, они берут деньги (частные или государственные) в долг, и в назначенный срок возвращают их с процентами.
Что такое облигации?
Перед тем, как выяснять, какие бывают облигации, стоит разобраться с их определением. Облигации — это ценные бумаги, которые выступают в качестве долговых расписок. Их выпускают эмитенты — юридические лица, органы местного самоуправления или государство. Они берут в долг у людей деньги, а те взамен получают выплаты с процентами через определенный срок. В большинстве случаев размер этих выплат известен сразу. Это выгодно отличает облигации от других ценных бумаг, доход по которым сложно спрогнозировать заранее.
Погашение облигаций — это проведение выплат по ним по истечении указанного срока. Исключением выступают бессрочные облигации. В этом случае момент погашения не наступает никогда, а инвестор получает периодические выплаты.
Лучшие брокеры для торговли облигациями в 2024 году
Какие существуют виды облигаций?
Инвесторам важно понимать, какие бывают облигации, чтобы правильно вложить капитал. Эксперты Traders Union подготовили полную классификацию этих ценных бумаг. Они делятся по таким параметрам:
По эмитенту
В этом случае облигации бывают:
-
Государственными. Их выпускают страны для того, чтобы покрыть образовавшийся в госбюджете дефицит. Также эти ценные бумаги используются для финансирования программ государственного уровня, например, для строительства жилья или обеспечения социальных выплат.
-
Муниципальными. Эти облигации выпускают органы местного самоуправления. Чаще всего это делается для финансирования проектов на уровне города, области или региона .
-
Корпоративными. Их выпускают частные компании, которые хотят получить капитал на развитие. Чаще всего их можно получить только по закрытой подписке.
-
Инвестиционными и структурными. Эти облигации выпускают управляющие компании, брокеры и банки. За счет этих ценных бумаг у них появляется возможность вкладывать деньги клиентов в акции и получать за это комиссию.
Также существует еще один вид облигаций — международные. Они эмитированы (выпущены) иностранными компаниями или государствами. Примером служат еврооблигации. Они выпускаются в валютах страны-эмитента.
По сроку погашения
Какими существуют облигации в зависимости от срока погашения? Есть четыре вида:
-
Краткосрочные. Их погашение происходит в течение одного года с момента выпуска.
-
Среднесрочные. Срок погашения колеблется от одного года до пяти лет.
-
Долгосрочные. Погашение проводится через пять лет и больше.
-
Бессрочные. Не имеют срока погашения. Выплаты по ним проводятся постоянно в оговоренный период. В некоторых случаях и по предварительной договоренности эмитент может выкупить их по номинальной стоимости. Чаще всего это проводится один раз в пять или десять лет.
По обеспеченности
По этому параметру облигации делятся на три типа:
-
Обеспеченные. Это самые надежные ценные бумаги, инвестирование в которые будет безопасным. Владелец таких облигаций в большинстве случаев не только сохраняет, но и приумножает капитал. Для их обеспечения часто используется имущество компании, например, оборудование или недвижимость. Соответственно, если эмитент не сможет провести выплату, держатель облигации получает в счет этого залоговое имущество. Также обеспечение могут проводить другие надежные компании. Они поручаются за эмитента и в случае его банкротства берут обязательства на себя. Еще один вариант — государственное или муниципальное поручительство. В этом случае обязательства на себя берут государство или органы местного самоуправления.
-
Необеспеченные. Этот вариант менее безопасен, чем предыдущий. Если компания станет банкротом, на получение выплат инвестор сможет рассчитывать только наравне с другими кредиторами. Ему придется ждать, пока закончится процедура банкротства. Зачастую свои деньги инвестор полностью вернуть не может.
-
Субординированные необеспеченные. Этот вариант наименее безопасен, ведь инвестор сможет рассчитывать на выплаты только после удовлетворения требований остальных кредиторов. Часто после этого ничего не остается, поэтому вернуть деньги не получается вообще. Если же банкротом становится банк, то на возврат капитала владельцы облигаций и вовсе не могут рассчитывать.
По форме выплаты дохода
Какие бывают облигации в зависимости от формы выплаты дохода? Всего их три вида:
-
С фиксированной ставкой. В этом случае подразумевается, что инвестор получит четко оговоренный процент после окончания срока размещения облигации. Эта сумма остается неизменной вне зависимости от обстоятельств.
-
С плавающей ставкой. Здесь точной суммы нет, она может меняться, например, в зависимости от изменений процентной ставки национального банка.
-
С нулевой ставкой (бескупонные). В этом случае инвестору вообще не выплачиваются проценты. Как правило, первичная продажа таких ценных бумаг проводится по сниженной цене. Получить доход от этих облигаций можно только если их цена на фондовом рынке вырастет.
По способу обращения
В зависимости от выдвигаемых ограничений выделяют два типа облигаций:
-
Со свободным обращением. На покупку и продажу таких ценных бумаг нет никаких ограничений. Инвесторы легко могут продать и купить их.
-
С ограниченным обращением. В некоторых случаях эмитент может устанавливать ограничения на цену продажи ценных бумаг или не позволяют продавать их в течение определенного промежутка времени.
По конвертируемости
Некоторые ценные бумаги можно обменивать, другие — нельзя. По конвертируемости облигации делятся на:
-
Конвертируемые. Такие облигации инвестор может обменять на другие ценные бумаги того же эмитента, например, на акции.
-
Неконвертируемые. Эти ценные бумаги обмену не подлежат. Эмитентами неконвертируемых облигаций чаще всего являются государство и органы местного самоуправления.
Как заработать на облигациях?
После того как инвестор узнал, какие бывают облигации, нужно выяснить, как на них можно заработать. Это очень просто, поэтому такой способ выгодного вложения средств оптимально подходит для новичков. Самый легкий способ инвестировать в облигации — выбрать надежного брокера и начать сотрудничество с ним. Специалисты не только откроют счет в ценных бумагах, но и предоставят финансовое сопровождение.
Как правило, доход начисляется в виде купонов. Расписание их выпуска инвесторы знают заранее. В конце срока обращения облигации на счет держателя переводится номинальная стоимость облигации, а также проценты. В отдельных случаях выплаты проводятся с определенной периодичностью, а не единоразово.
В среднем, на облигациях можно заработать немного больше, чем в случае с банковским депозитом. Инвестор может получить 8-15% годовых.
Что же делать, если инвестор хочет купить облигацию уже после размещения или продать до момента погашения? Это без проблем можно сделать, взяв в расчет ее текущую рыночную стоимость. Сумма может быть выше или ниже номинальной. При продаже инвестор получает еще накопленный купонный доход. Именно по этой причине и покупать, и продавать ценные бумаги стоит на следующий день после его выплаты.Эмитент имеет право запретить такие операции за несколько дней до момента выплаты купонного дохода.
Инвесторы должны помнить о необходимости уплаты налогов с прибыли, полученной на ценных бумагах, и с их продажи. Однако есть одно исключение: гособлигации. На них необходимость уплаты налога не распространяется.
Как выбрать облигации для инвестирования?
Зная, какие бывают облигации, важно понимать, как их выбрать. Эксперты Traders Union собрали факторы, которые нужно учитывать тем, кто хочет заработать на этих ценных бумагах:
-
Эмитент. Зачастую самым надежным вариантом является покупка государственных облигаций, однако и купонная ставка в этом случае невысока. Если же инвестор предпочитает иметь дело с компанией, то в первую очередь стоит изучить ее кредитный рейтинг и его динамику. Это позволит определить, насколько выгодным будет вложение. Самыми авторитетными в мире принято считать рейтинги трех крупнейших международных агентств: Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch. Именно на них следует обращать внимание.
-
Срок погашения. Он может составлять как год, так и десять лет. Выбор зависит от того, когда инвестору нужно получить прибыль. Зачастую доходность долгосрочных ценных бумаг выше, чем краткосрочных.
-
Валюта. Этот фактор существенно влияет на доходность по ценным бумагам. В случае с еврооблигациями процент немного ниже, но выплаты проводятся в иностранной валюте. Это дает инвестору возможность защититься от неожиданных скачков курса.
-
Купонная ставка. Во время выбора важно понимать, что она обеспечивает реальную доходность, которую не “съедает” инфляция. Здесь все просто: процент должен быть выше, чем предполагаемая инфляция на выбранный период.
Риски инвестирования в облигации
Основное преимущество, из-за которого множество инвесторов выбирает эти ценные бумаги, — гарантированный пассивный доход. Он может быть выше, чем по банковским депозитам, а при досрочной продаже облигаций доход не теряется. Однако у такого вложения средств есть и риски. В их число входят:
-
Риск дефолта. Всегда есть вероятность того, что эмитент обанкротится и не сможет выплатить оговоренную сумму. Чтобы минимизировать этот риск, инвестору стоит выбирать обеспеченные ценные бумаги.
-
Риск реструктуризации обязательств. Эта вероятность появляется, если компания понимает, что не может выполнить свои обязательства перед инвесторами. Могут меняться сроки и периодичность выплат, размер купонного дохода, а также срок погашения самих облигаций.
-
Риск ликвидности. Если инвестор хочет продавать ценные бумаги и зарабатывать на этом, ему важно обращать внимание на их ликвидность. В противном случае есть риск того, что облигации малоизвестной компании или организации, чей кредитный рейтинг низкий, никто не захочет покупать.
-
Инфляционный риск. Если инфляция станет выше купонного дохода, то инвестор потеряет крупную сумму. Деньги попросту обесценятся.
Заключение эксперта
Облигации — оптимальный способ вложения капитала как для новичков, так и для опытных инвесторов. Для того чтобы получить доход, необходимо знать, какие бывают облигации, ведь от этого зависит их выбор. Инвестору стоит обращать внимание на надежность эмитента, срок погашения ценных бумаг и валюту, в которой они выпускаются. Также стоит оценить риски и приложить максимум усилий для того, чтобы их избежать. В этом случае на облигациях удастся заработать неплохую сумму.
