ЕЦБ готовится к повышению ставки на следующей неделе

Traders Union
Все финансовые новости
Центральные банки
ЕЦБ готовится повысить ставку

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Анна Синявская

02.09.2026

ЕЦБ готовится к повышению ставки на следующей неделе — ЕЦБ готовится повысить ставку на фоне инфляции выше целевого уровня

Европейский центральный банк готовится повысить процентные ставки на следующей неделе, поскольку регуляторы сталкиваются с инфляцией, которая остается значительно выше целевого уровня в 2%. Президент Бундесбанка Йоахим Нагель подтвердил ожидания очередного повышения, но дал понять, что дальнейшая траектория после сентября остается неопределенной на фоне волатильности цен на энергоносители и финансовых рынков.

Основные моменты

Ожидается, что ЕЦБ повысит ставки на следующей неделе.
Инфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% в августе.
Нагель сохраняет осторожность в отношении политики после сентября.

Рынки оценивают вероятность повышения ставки ЕЦБ на сентябрьском заседании более чем в 95%, сообщило Bloomberg. Нагель отметил, что эти ожидания в целом отражают вероятную краткосрочную реакцию регуляторов, при этом ЕЦБ по-прежнему предпочитает принимать последующие решения от заседания к заседанию.

Инфляция усиливает аргументы в пользу очередного повышения ставки

Ожидаемое решение последует за повышением ставки ЕЦБ на четверть процентного пункта в июне. С тех пор инфляционное давление усилилось, что осложняет усилия центрального банка по устойчивому возвращению роста цен к целевому уровню.

Годовая инфляция в еврозоне ускорилась до 3,3% в августе с 2,9% в июле, еще больше превысив среднесрочный целевой показатель ЕЦБ в 2%. Нагель отметил, что текущая инфляция остается слишком высокой, а июньские прогнозы центрального банка предполагали необходимость более высоких процентных ставок для возвращения роста цен к целевому уровню в среднесрочной перспективе.

Устойчивая инфляция также повышает риск того, что первоначальный рост цен распространится на заработные платы и другие сегменты экономики. Такие вторичные эффекты могут затруднить снижение инфляции и усилить давление на регуляторов, вынуждая их дольше сохранять жесткие денежно-кредитные условия.

Энергетические рынки и рынок облигаций омрачают перспективы

ЕЦБ сталкивается с более сложной ситуацией, чем можно предположить только по показателям инфляции. Цены на нефть и природный газ остаются волатильными, поскольку конфликт с Ираном влияет на энергетические рынки, а экономика еврозоны оказалась более устойчивой, чем ожидалось.

Доходности глобальных облигаций резко выросли, поскольку инвесторы требуют большей компенсации за инфляционные, бюджетные и геополитические риски. Более высокие доходности государственных облигаций ужесточают финансовые условия независимо от решений центрального банка, повышая стоимость заимствований для правительств, компаний и домохозяйств.

Таким образом, регуляторам приходится балансировать между устойчивой инфляцией и риском чрезмерного ужесточения политики. Нагель не стал сигнализировать о новом повышении после сентября, подчеркнув важность поступающих экономических и финансовых данных.

Сентябрь может быть более определенным, чем последующий период

Повышение ставки в сентябре все более очевидно, однако дальнейшая траектория остается менее определенной. Инфляция на уровне 3,3% дает регуляторам веские основания продолжать давление на цены, тогда как волатильность энергетических рынков может удерживать общую инфляцию на повышенном уровне.

В то же время рост глобальных доходностей облигаций уже ужесточает условия финансирования. Поэтому ЕЦБ сталкивается с меняющимся балансом факторов: дополнительные повышения ставок могут потребоваться, если инфляция сохранится, но более высокая стоимость рыночных заимствований может ограничить необходимость дальнейшего повышения официальных ставок.

Таким образом, решение в сентябре может оказаться самой простой частью задачи. Необходимость еще одного повышения после этого будет зависеть от инфляции, цен на энергоносители, заработных плат и более широкого влияния роста доходностей на экономику еврозоны.

Ранее мы отмечали, что эскалация конфликта между США и Ираном усиливает напряженность в Ормузском проливе.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.