Bank of America предупреждает, что доходность стейблкоинов может привести к оттоку банковских депозитов

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
Доходность стейблкоинов может привести к истощению банковских депозитов

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Взгляды экспертов

Артем Шендецкий

15.01.2026

Bank of America предупреждает, что доходность стейблкоинов может привести к оттоку банковских депозитов — Борьба за доходность стейблкоинов усиливается, поскольку банки предупреждают о дефиците ликвидности

Генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан призывает американских законодателей ограничить процентные платежи по стейблкоинам, предупреждая, что разрешение эмитентам предлагать доходность может вывести триллионы долларов из традиционной банковской системы.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Выступая на заседании банковского комитета Сената, где рассматривается вопрос о введении новых ограничений на доходность стейблкоинов в законопроект о структуре рынка, Мойнихан заявил, что банки приспособятся к ситуации, что бы ни случилось, но более широкая система может столкнуться с "дефицитом ликвидности", сообщает Cryptopolitan.

Он указал на исследование, проведенное по заказу Казначейства США, согласно которому до 6 триллионов долларов депозитов могут переместиться в стабильные монеты, если потребители переместят наличные средства в более высокодоходные альтернативы. Такой отток ослабит основную базу финансирования банков, что ограничит их возможности по предоставлению кредитов. Мойнихан рассматривает этот вопрос не столько как борьбу за выживание, сколько как структурный риск для кредитного потенциала всей экономики. По его мнению, стабильные монеты, которые ведут себя как продукты денежного рынка, могут перенаправить сбережения домохозяйств в сторону от депозитного кредитования.

Законопроект Сената нацелен на "пассивную доходность" стейблкоинов

Дебаты связаны с последним законопроектом Сената о структуре рынка, который включает в себя четкие ограничения на вознаграждение пользователей просто за владение стабильными монетами. Законопроект запрещает компаниям выплачивать проценты на остаток стабильных монет в качестве функции по умолчанию, разрешая "вознаграждение" только в том случае, если оно связано с деятельностью, например, транзакциями, ставками, предоставлением ликвидности, размещением залога или участием в управлении. Мойнихан утверждает, что такая структура призвана обеспечить функционирование стейблкоинов как денежных инструментов, а не как кредитных посредников, при этом резервы ограничиваются депозитами, счетами в центральном банке или краткосрочными казначейскими обязательствами. Но такая структура имеет и компромисс: резервы стабильных монет, как правило, не могут быть использованы для финансирования кредитования, как банки используют депозиты.

Мойнихан предупредил, что если депозиты уйдут, банки будут вынуждены полагаться на оптовые рынки финансирования, которые более дороги и менее стабильны, чем розничные депозиты. Такой переход может привести к повышению стоимости заимствований, особенно для кредитно-зависимых частей экономики. Генеральный директор подчеркнул, что негативные последствия будут наиболее ощутимы для малого и среднего бизнеса, который в гораздо большей степени зависит от банковских кредитов, чем от рынков капитала.

Борьба за маржу, потребителей и за то, кто получит доходность

Высказывание Мойнихэна подчеркивает более глубокое противоречие: стабильные монеты могут нарушить спрэд, который банки получают между тем, что они платят вкладчикам, и тем, что они зарабатывают на безопасных активах, таких как казначейские облигации. Согласно средним данным FDIC, американские банки платили примерно 0,39% по сберегательным и 0,07% по расчетным счетам, в то время как доходность казначейских обязательств находилась на уровне 3,89%, что создавало большой разрыв в доходности, который традиционные кредиторы не хотели бы уступать. Критики утверждают, что банки хотят сохранить эту маржу, не позволяя потребителям получать более высокую доходность от хранения наличности в виде стабильных монет.

В социальных сетях противники банковского лобби обвиняют кредиторов в том, что они "крадут доходность", которую получают вкладчики, и взимают за это комиссию, представляя доходность стейблкоинов как коррекцию в пользу потребителей. Тем временем законодательный прогресс остается неопределенным: сенатский комитет по сельскому хозяйству отложил запланированную оценку до конца января, поскольку законодатели ведут переговоры по нерешенным вопросам. Теперь борьба выглядит не столько как технические дебаты о финансовом оборудовании, сколько как политические разборки по поводу того, будут ли токенизированные доллары вести себя как депозиты или напрямую конкурировать с ними.

Недавно мы писали о том, что Visa выбрала британского провайдера инфраструктуры стабильных монет BVNK для запуска новых пилотных проектов Visa Direct, которые позволят некоторым бизнес-клиентам предварительно финансировать трансграничные платежи в стабильных монетах и отправлять цифровые доллары США непосредственно на кошельки получателей на отдельных рынках.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.