Strategy утверждает, что резервы биткоина могут выдержать падение до $25 000

Traders Union
Все финансовые новости
Криптовалюты
Strategy и резервы биткоина в условиях глубокого рыночного стресса

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Товары

Центральные банки

Артем Шендецкий

26.11.2025

Strategy утверждает, что резервы биткоина могут выдержать падение до $25 000 — Компания Strategy настаивает на том, что ее резерв BTC остается в безопасности, несмотря на 49% падение акций.

Strategy - компания, специализирующаяся на биткоинах и ранее известная как MicroStrategy, — утверждает, что ее баланс способен выдержать глубокий рыночный стресс, подтверждая, что соотношение активов и долгового обеспечения останется на уровне 2,0x, даже если биткоин упадет до $25 000.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Этот уровень намного ниже средней цены покупки компании в $74 000 и означал бы серьезный провал на рынке, сообщает BeInCrypto.

Успокоение пришло в сложный момент: Акции Strategy упали на 49% с начала октября, и компании грозит возможное исключение из индексов MSCI, решение по которому ожидается в январе 2026 года. Тем не менее компания утверждает, что структура ее обязательств в значительной степени обеспечена огромной позицией в биткоинах, что представляет собой гораздо более устойчивую финансовую картину, чем можно предположить по динамике ее акций.

Объем обязательств Strategy на сумму $16 млрд

В подробном анализе компания указала на то, что она называет "рейтингом BTC" - показатель, сравнивающий стоимость ее запасов BTC с ее непогашенными обязательствами. При текущей цене биткоина около $87 800 Strategy владеет 649 870 BTC на сумму около $57 миллиардов против $8,214 миллиарда в конвертируемом долге и $7,779 миллиарда в привилегированном капитале.

Это дает консолидированный рейтинг BTC 3,6x, что означает, что Strategy владеет более чем в три с половиной раза большей стоимостью своих обязательств на общую сумму $15,993 млрд в биткоинах. Даже стрессовые сценарии остаются надежными: при цене $74 000 BTC общее покрытие активов конвертируемыми долгами составляет 5,9x; при цене $25 000 BTC оно остается на уровне 2,0x, что означает значительную подушку безопасности даже в условиях сильного спада. Компания утверждает, что такое избыточное обеспечение обеспечивает ей долгосрочную стабильность, стратегическую гибкость и более сильный кредитный профиль, чем можно предположить по традиционным балансовым показателям.

Рыночное давление усиливается по мере роста индексного риска, но Strategy приспосабливается

Несмотря на финансовый буфер компании, внешнее давление продолжает нарастать. Акции Strategy продолжают резко падать, пересмотр индекса MSCI грозит миллиардными оттоками, и компания была исключена из S&P 500. По оценкам JPMorgan, исключение MSCI может спровоцировать вынужденные продажи на сумму 2,8 миллиарда долларов, а если другие поставщики индексов последуют этому примеру, то и на 8,8 миллиарда долларов.

Компания также приостановила свою шестинедельную серию покупок биткоинов, поскольку ее премия к рыночной стоимости капитала уменьшается. Тем не менее Strategy меняет свою операционную позицию: компания Arkham, специализирующаяся на анализе блокчейна, сообщила, что за последние два месяца она перевела более 58 000 BTC в Fidelity Custody, что является частью более широкого плана по распределению кастодиальных рисков между несколькими регулируемыми провайдерами. В целом, структурно сильный баланс Strategy, обеспеченный BTC, диверсифицированный подход к хранению и долгосрочная казначейская стратегия позволяют компании противостоять волатильности — даже в условиях усиления рыночного ветра и неопределенности со стороны регулирующих органов.

Недавно мы писали о том, что биткоин торгуется вблизи отметки $87 487, расширяя траекторию красного месяца, поскольку ноябрь остается одним из самых слабых периодов текущего цикла.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.