Разочарованные в биткоине: почему Африка выбирает стейблкоины

Стейблкоины стали доминирующей силой на африканском криптовалютном рынке, на их долю приходится около 75% биржевой активности в Южной Африке и даже больше на некоторых других платформах. Между тем объемы торговли биткоинами за пять лет сократились на 95%, а в таких странах, как Нигерия и Египет, стейблкоины фактически выступают в качестве «третьего обменного курса», который лучше отражает реальную стоимость местных валют.

Таблица объясняет, почему привязанные к доллару США стейблкоины набирают популярность по всему континенту. Они позволяют местным жителям обходить банковскую систему и приобретать привязанные к доллару США стейблкоины, которые сохраняют стоимость гораздо лучше, чем найра или египетский фунт. В странах с ограничительным валютным контролем, как правило, существуют крупные и динамичные черные рынки Форекс, и курсы на этих черных рынках, как правило, отражают реальную стоимость местных валют. Курсы обмена стейблкоинов, как правило, более точно следуют за этими курсами черного рынка.

В Нигерии на долю стейблкоинов приходилось 43% объемов торгов в 2025 году, хотя эта цифра быстро растет, в первую очередь из-за нестабильной местной валюты (найры) и инфляции выше 20%, что побудило переход на привязанный к доллару США Tether (USDT).

Африканцы обнаружили огромную полезность стейблкоинов для сохранения богатства, трансграничных денежных переводов, торговли и обычных платежей, которые можно осуществлять мгновенно. Несложно понять, почему нигерийцы переходят на Tether и другие монеты, привязанные к доллару США, такие как USDC. За последние пять лет найра потеряла почти 200% своей стоимости, в первую очередь из-за либерализации валютного контроля, что привело к уничтожению сбережений тех, кто держал местную валюту.

Карел де Ягер, генеральный директор африканской криптоаналитической компании Silver Sixpence, отмечает, что стейблкоины являются новым двигателем роста криптовалютного рынка, хотя он предупреждает, что возрождение бычьего рынка криптовалют может поставить это под сомнение. Снижение объемов криптовалютных торгов на биржах было компенсировано ростом активности стейблкоинов, но ясно, что это год стейблкоинов. Он приходит к выводу, что причиной такого снижения объемов криптовалют может быть чрезмерное регулирование. «Мне не нравится видеть такое значительное снижение объемов», — сказал Де Ягер Moneyweb. «Эта отрасль раньше процветала. Раньше это было чрезвычайно увлекательно. Я не говорю, что это больше не так, но я говорю, что настроения, по крайней мере, если смотреть на такие данные, ухудшились». И я задаюсь вопросом, почему. Если это связано с регулированием, то, думаю, нам нужно задать себе несколько очень сложных вопросов.

«Достигает ли регулирование своей цели по защите потребителей? Если да, то это отлично. Если оно не достигает своей цели, но мы все равно наблюдаем снижение объемов, то связано ли это с этими строгими правилами? И если это так, то нам нужно немного поразмыслить. Не душим ли мы отрасль?

Источник: SA Insights Ledgercore

В глобальном масштабе можно наблюдать рост популярности стейблкоинов с 2021 года: их рыночная капитализация сейчас приближается к 300 миллиардам долларов по сравнению с примерно 1,5 триллионами долларов у BTC. Это не означает, что стейблкоины в ближайшее время догонят рыночную капитализацию BTC, но это вполне возможно в течение следующего десятилетия. В ближайшей перспективе они даже близко не догонят BTC, но в течение следующего десятилетия это вполне возможно. 

Приведенная выше таблица показывает, что рост стабильных монет по сравнению с объемами криптовалют является всемирным явлением.

Источник: SA Insights Ledgercore

Причины роста объемов стейблкоинов в Африке

Волатильность валют и хеджирование доллара: африканцы привыкли к слабым местным валютам и высокой инфляции. Стейблкоины, привязанные к доллару США, предлагают выход из этого неизбежного обнищания. Компании в Африке начинают переходить на стейблкоины в качестве стратегии управления казначейством, чтобы избежать рисков, связанных со слабостью местных фиатных валют.

Ликвидность и эффективность торговли: большая часть спотовой торговли на африканских биржах происходит в парах со стейблкоинами, поскольку они предлагают более высокую ликвидность, более быстрое исполнение и более простое перемещение между различными криптовалютами. Трейдеры сохраняют свои средства в Tether и USDC, переходя на BTC, Ethereum или альткойны по мере необходимости. Эта внутренняя биржевая активность приводит к высоким объемам торговли парами стабильных монет. Как только они попадают в мир блокчейна, они, как правило, остаются там. Большая часть объемов стабильных монет, которые мы наблюдаем на южноафриканских биржах, приходится на трейдеров, предпочитающих оставаться в криптовалютной среде, поскольку такие биржи, как Luno и VALR, котируют криптовалютные пары в Tether, например BTC/USDT и ETH/USDT. 

Проблемы со входом и выходом из фиатной системы: прямой обмен на местные валюты, такие как южноафриканский ранд и нигерийская найра, и обратно может сопровождаться более высокими комиссиями, более медленной обработкой банковских операций и регуляторными требованиями. Стейблкоины обеспечивают более быстрый мост, работающий круглосуточно, особенно для трансграничных денежных переводов, деловых платежей или перемещения средств в пределах континента.

Стейблкоины предлагают конкурентоспособную альтернативу фиатной валюте: популярность стейблкоинов подрывает контроль центральных банков, и это рассматривается как угроза национальному суверенитету. Тот факт, что обычные люди в Африке могут приобретать валюту, не контролируемую их центральными банками — и, соответственно, политиками, которым подчиняются центральные банки, — представляет собой обретенную свободу и форму конкуренции для фиатных валют, выпускаемых на местном уровне.

Мнение эксперта

Ясно, куда ведет нас эта тенденция: стейблкоины уже доминируют на южноафриканских биржах, и это, вероятно, станет нормой по всей Африке. Основным катализатором остается постоянная волатильность валют. В Нигерии, где найра подвергалась неоднократной девальвации, и в Южной Африке, где колебания курса ранда влияют на повседневную покупательную способность, пользователи рассматривают стейблкоины как средство хеджирования от рисков, связанных с долларом. Ликвидность, поступающая в экосистему блокчейна, как правило, остается там, чтобы избежать затрат, связанных с обратным конвертированием в фиатную валюту, создавая пул капитала, который, вероятно, будет продолжать расширяться. Пути

входа в фиатную валюту часто медленны, дорогостоящи и подвержены банковским препятствиям, включая нормативные требования и ограниченные часы работы. Напротив, стейблкоины предлагают постоянную ликвидность, более низкие транзакционные издержки и практически мгновенные расчеты, что делает их все более предпочтительным базовым уровнем для торговли.

Данные опроса показывают, что почти 80% пользователей криптовалют в Нигерии и Южной Африке уже владеют стейблкоинами, причем более 75% планируют увеличить свои вложения в ближайший год. Это сигнализирует о более широком сдвиге: криптовалюты в Африке эволюционируют от спекулятивной деятельности к важной финансовой инфраструктуре. В течение следующего десятилетия ландшафт финтех-индустрии в регионе, вероятно, будет формироваться не столько под влиянием волатильности цен на биткоин, сколько под влиянием стабильного обращения цифровых долларов.