Война с Ираном подорвала рынок защитных облигаций на $50 трлн

Traders Union
Все финансовые новости
Финансы
Война с Ираном потрясла рынок на $50 трлн

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Взгляды экспертов

Ольга Шендецкая

22.05.2026

Война с Ираном подорвала рынок защитных облигаций на $50 трлн — Инфляция оказывает давление на рынки облигаций G7

Глобальный рынок государственных облигаций, который обычно считается убежищем во время кризисов, теперь сам находится под давлением. Инвесторы все чаще закладывают в цены риск того, что война вокруг Ирана не будет краткосрочным шоком, а станет источником новой и устойчивой инфляции.

Основные моменты

Рынок государственных облигаций стран G7 оценивается более чем в $50 трлн.
Долгосрочные доходности G7 выросли до максимальных уровней с 2004 года.
Доходность 30-летних казначейских облигаций ранее достигала 5,12% — это максимум с 2007 года.
Основной источник давления — война с Ираном и перебои с поставками вокруг Ормузского пролива.

Инфляция снова меняет поведение инвесторов

По данным Bloomberg, война США против Ирана изменила ожидания на рынке государственных облигаций G7 объемом более $50 трлн. Если раньше инвесторы могли считать одну волну инфляции в 2020-х случайностью, то вторая — после пандемии и энергетического кризиса 2022 года — теперь воспринимается как признак новой реальности.

Значительная часть мировых поставок топлива и удобрений была нарушена в районе Ормузского пролива, что оказывает давление на цены в различных секторах экономики.

Именно поэтому облигации перестали вести себя как гарантированное убежище. Когда инфляция кажется временной, инвесторы готовы покупать долгосрочный долг. Когда ожидается дальнейший рост цен, они требуют более высокую доходность в качестве компенсации за потерю покупательной способности.

Доходности выходят из зоны комфорта

Доходности долгосрочных государственных облигаций стран G7, особенно с погашением от 10 лет и более, приблизились к максимальным значениям за два десятилетия и достигли почти 5%. В США особенно волатильны облигации с длительным сроком: доходность 30-летних казначейских бумаг ранее закрылась на уровне 5,12% — это максимум с июня 2007 года.

Рынок реагирует не только на войну. Растущие дефициты, фрагментация мировой торговли, дорогая гонка вооружений и удорожание цепочек поставок усиливают давление на государственные бюджеты. В таких условиях инвесторы требуют большей компенсации даже за долг самых надежных заемщиков мира.

Новая цена стабильности

Для центральных банков ситуация сложная. Они не могут вновь открыть Ормузский пролив или быстро восстановить поставки энергии. Но им необходимо удерживать инфляционные ожидания, чтобы бизнес и потребители не начали закладывать постоянный рост цен в контракты, зарплаты и решения по ценообразованию.

Длительные перебои в Ормузском проливе могут привести к росту цен на бензин, ускорить потребительскую инфляцию и ограничить возможности ФРС по снижению ставок. Рост военных расходов также может увеличить дефициты и еще больше поднять долгосрочные доходности.

Для рынков это означает более сложную среду. Если облигации больше не дают привычной защиты, акции, валюты и сырьевые товары становятся более чувствительными к любым новостям из Персидского залива. Главный вопрос сейчас — останется ли инфляционный шок временным или станет новой нормой для мировой экономики.

В более раннем отчете мы отмечали, что цены на нефть растут по мере того, как Иран ужесточает свою позицию по урану.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.