Акции LVMH консолидируются на уровне €472 на фоне замедления роста розничной торговли на ключевых рынках

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Дмитрий Харьков

18.08.2025

Акции LVMH консолидируются на уровне €472 на фоне замедления роста розничной торговли на ключевых рынках — Резкое ухудшение ситуации в сегменте вин и спиртных напитков вызывает тревожные сигналы

По состоянию на 18 августа акции LVMH торгуются по цене €472,50, снизившись на 0,75% за последние 24 часа, что отражает продолжающуюся слабость в сегменте предметов роскоши и осторожность инвесторов в отношении устойчивости маржи.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Основные моменты

- Акции LVMH торгуются вблизи отметки €472, ниже ключевых скользящих средних, что свидетельствует о сохраняющейся технической слабости.

- Спрос на предметы роскоши среди состоятельных потребителей остается устойчивым, но осторожность более широкого рынка ограничивает рост.

- В ближайшей перспективе акции, вероятно, останутся в диапазоне, с поддержкой на уровне €470 и сопротивлением около €490.

С точки зрения скользящих средних, краткосрочный тренд остается негативным. Акции торгуются ниже 50-дневной скользящей средней на уровне €489 и значительно ниже 200-дневной скользящей средней на уровне €519, что подтверждает наличие устойчивого нисходящего тренда. Индикаторы моментума, такие как индекс относительной силы (RSI), опустились ниже 45, что говорит о том, что LVMH еще не находится на территории перепроданности, но приближается к ней. Объем также несколько снизился, что указывает на отсутствие сильной убежденности в покупке на текущих уровнях.

Поддержка четко просматривается в районе €470, который удерживался во время многочисленных недавних тестов с конца июля. Пробой ниже этого уровня может привести к движению к €460, где может возникнуть следующий спрос. Сопротивление расположено на уровне €485, и для начала значимого короткого покрытия или отскока необходим прорыв выше этой зоны.

Динамика цен на акции LVMH (июнь 2025 - август 2025). Источник: TradingView

Несмотря на слабую техническую картину, оценка акций остается относительно устойчивой. LVMH торгуется с форвардным коэффициентом P/E около 20,5x, что соответствует его 5-летнему среднему значению. Однако коэффициент PEG сейчас превышает 3,0, что указывает на то, что рост прибыли может оказаться недостаточным для оправдания текущей оценки, если макроэкономические условия ухудшатся.

Устойчивость роскоши компенсирует кризис винно-водочных изделий

Настроения инвесторов в отношении LVMH в настоящее время определяются двумя противоположными динамиками. С одной стороны, спрос на экспериментальную роскошь остается высоким благодаря устойчивой базе состоятельных потребителей в США, Китае и на Ближнем Востоке. Агрессивная экспансия LVMH в эмпирическую розницу, например, запуск флагманского магазина Louis Vuitton в Шанхае, оформленного в виде океанского лайнера, продолжает генерировать сильное вовлечение в бренд. В то же время подразделение LVMH по производству одежды и кожаных изделий, возглавляемое Louis Vuitton и Dior, продемонстрировало стабильный рост в первом полугодии 2025 года, что подтверждает способность группы сохранять ценовую политику, несмотря на неблагоприятные экономические факторы.

С другой стороны, резкое ухудшение показателей в сегменте вин и спиртных напитков вызывает тревожные сигналы. Компания Moët Hennessy перешла от генерирования годового денежного потока в размере более €1 млрдв 2019 году к сжиганию €1,5 млрд в 2024 году. Среди причин - слишком агрессивная ценовая стратегия, внутренние культурные конфликты и дорогостоящие приобретения, которые не принесли прибыли. Такие низкие показатели заставили некоторых аналитиков усомниться в долгосрочном стратегическом соответствии сегмента группе.

Кроме того, недавние дискуссии о возможном выделении подразделения Wines & Spirits пока не материализовались, что вызывает неуверенность инвесторов. Генеральный директор LVMH Бернар Арно до сих пор сохранял приверженность интеграции спиртного бизнеса, несмотря на внутренние призывы к операционному разделению.

Прогноз цен и сценарии риска

В перспективе ценовая динамика LVMH, скорее всего, будет оставаться в диапазоне до тех пор, пока не появятся четкие доказательства либо восстановления рентабельности спиртных напитков, либо дальнейшего ухудшения настроения потребителей. В краткосрочной перспективе волатильность может оставаться повышенной, так как трейдеры реагируют на макроэкономические данные и заголовки, касающиеся конкретного сектора.

Если группа успешно реализует планы по расширению розничной торговли, а сегмент HNW останется устойчивым, то LVMH сможет отвоевать 50-дневную скользящую среднюю и протестировать уровень €500. Сильные результаты третьего квартала в сегменте модной и кожаной одежды станут необходимым катализатором для этого движения.

Невысокие показатели LVMH в 2025 году частично обусловлены возобновлением торговой напряженности между США и ЕС, а новые тарифы оказывают давление на стоимость импорта предметов роскоши. Даже при ограничении тарифов на уровне 15 % изменение политики может стоить люксовым компаниям до 7,5 млрд евро в год, оказывая давление на маржу и ценовые стратегии.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.