Акции LVMH растут на 1,6%, поскольку инвесторы делают ставку на возрождение роскоши, несмотря на слабость Китая

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Регуляторы

Центральные банки

Дмитрий Харьков

19.08.2025

Акции LVMH растут на 1,6%, поскольку инвесторы делают ставку на возрождение роскоши, несмотря на слабость Китая — LVMH остается фундаментально сильнее аналогов

По состоянию на 19 августа акции LVMH торгуются по цене €483,30, увеличившись на 1,57% за последние 24 часа. Несмотря на недавнюю волатильность в секторе роскоши, акции LVMH демонстрируют умеренную силу, отскочив от краткосрочных уровней поддержки, установленных в конце июля.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Основные моменты

- Акции LVMH подорожали на 1,6%, что свидетельствует об укреплении доверия инвесторов на фоне признаков стабилизации сектора.

- Техническая поддержка в районе €470 выглядит надежной, а потенциал роста в направлении €530 сохранится.

- Несмотря на макроэкономические факторы, диверсифицированный портфель брендов и устойчивая прибыль LVMH опережают конкурирующие компании.

С точки зрения тренда, LVMH остается ниже своих 50-дневной и 200-дневной скользящих средних, которые в настоящее время находятся на уровне €520 и €590 соответственно. Этот нисходящий тренд отражает более широкую коррекцию рынка европейской роскоши, особенно со второго квартала 2024 года. Индекс относительной силы (RSI) в настоящее время находится в районе отметки 45, что указывает на то, что акции не перепроданы и не перекуплены, но все еще находятся в осторожном диапазоне.

Поддержка находится вблизи отметки €465, которая обозначает тройное дно, протестированное в июне и июле. Сопротивление наблюдается на уровне €510, прорыв выше которого может привести к краткосрочному ралли в направлении зоны €550-€570. До этого прорыва технический настрой остается нейтральным или слегка "бычьим" благодаря текущему росту объема и индикаторов импульса.

Динамика цен на акции LVMH (июнь 2025 - август 2025). Источник: TradingView

С точки зрения оценки стоимости, LVMH торгуется с прогнозируемым показателем P/E около 20x, что соответствует аналогичным показателям компаний класса люкс, таких как Hermès и Richemont, но все еще с дисконтом к премиальной оценке Hermès. Показатель "цена к книге" остается на уровне примерно 3,5x, что отражает капитал бренда, присущий Louis Vuitton, Dior и всему портфелю.

Сектор роскоши находится под давлением на фоне замедления спроса

В 2024 и 2025 годах рынок предметов роскоши столкнулся с неблагоприятными факторами: продажи в ключевых регионах, таких как Китай и США, снижались медленнее, чем ожидалось. Даже такие ведущие бренды, как Gucci, Dior и Louis Vuitton, стали предлагать незаметные скидки, проводить акции и поощрять постоянных клиентов - тактика, редко встречавшаяся в прошлом в высокомаржинальном секторе.

Этот сдвиг говорит о том, что потребители, стремящиеся к высоким доходам, отступают. В то время как состоятельные люди продолжают тратить деньги, покупатели класса люкс среднего уровня становятся более избирательными, особенно на фоне продолжающейся инфляции и ужесточения условий кредитования во всем мире. LVMH не осталась в стороне. Несмотря на непревзойденный портфель модных, косметических и ювелирных брендов, включая Tiffany & Co., Fendi и TAG Heuer, компания отмечает замедление роста в ключевых категориях, таких как вина и спиртные напитки, где в последнем квартальном отчете наблюдалось снижение на 7%.

Тем не менее, LVMH остается фундаментально более сильной компанией, чем аналогичные бренды, такие как Kering, которые испытывают трудности с возрождением брендов и падением продаж Gucci. Стратегия LVMH, заключающаяся в балансировании между такими историческими домами, как Louis Vuitton, и более современными линиями, такими как Fenty и Off-White, продолжает защищать ее от худших последствий экономического спада. Группа также выигрывает от географической диверсификации: в то время как в Азии без Японии наблюдалось ослабление, Европа и Япония демонстрировали стабильный рост в годовом исчислении.

Краткосрочный прогноз и ценовые сценарии

Похоже, что LVMH вступает в фазу краткосрочной стабилизации. Если текущий импульс сохранится и макроэкономические сигналы, такие как потребительское доверие и инфляционные ожидания, продолжат улучшаться, акции могут вернуться к диапазону €510-€530 в течение следующих четырех-шести недель. Решительный прорыв выше €530, вероятно, создаст предпосылки для повторного тестирования уровня €570 к IV кварталу 2025 года.

В базовом сценарии, когда макроэкономическая ситуация остается хрупкой, но стабильной, ожидается, что акции LVMH будут торговаться в боковом диапазоне от €470 до €510, поддерживаемые диверсифицированным портфелем и постоянной дисциплиной расходов. При "медвежьем" сценарии, когда геополитическая напряженность усиливается или спрос в Китае продолжает ухудшаться, акции могут повторно протестировать зону €450-460, а более глубокое падение возможно только в случае пересмотра прогноза прибыли в сторону понижения или значительного сокращения маржи.

Настроение инвесторов в отношении LVMH формируется благодаря высокому спросу на экспериментальную роскошь и стабильному росту основного подразделения Fashion & Leather Goods. Устойчивость потребителей с высоким уровнем благосостояния и инновационное расширение розничной торговли, например, новый флагманский магазин Louis Vuitton в Шанхае, продолжают поддерживать силу бренда и ценовую власть.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.