МВФ и Замбия достигли соглашения на уровне экспертов по новой кредитной линии

Traders Union
Все финансовые новости
Финансовые институты
Соглашение МВФ и Замбии по кредитной линии

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Оксана Конева

09.10.2026

МВФ и Замбия достигли соглашения на уровне экспертов по новой кредитной линии — МВФ и Замбия достигли соглашения

Замбия приблизилась к получению новой 36-месячной Расширенной кредитной линии: правительство и эксперты МВФ согласовали пакет экономических реформ, направленных на сохранение стабильности и поддержку роста. Предлагаемая программа, которая все еще подлежит одобрению Исполнительным советом МВФ, появляется в условиях, когда страна пытается сбалансировать ускорение роста и замедление инфляции с усиливающимся бюджетным давлением в 2026 году.

Основные моменты

Соглашение МВФ и Замбии на уровне экспертов предусматривает новую 36-месячную Расширенную кредитную линию для Замбии в размере 1 076 млн СДР (1,472 млрд долларов) при условии одобрения Исполнительным советом.
Замбия намерена увеличить первичный профицит до 3 процентов ВВП к 2029 году за счет налоговых реформ, усиления управления бюджетными рисками и улучшения надзора за государственными структурами.
Ожидается, что реальный ВВП вырастет на 5,6 процента в 2026 году, а инфляция снизится до 6,1 процента, при этом международные резервы достигнут 6,1 млрд долларов, несмотря на недавнее бюджетное давление и недобор НДС.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Условия программы и приоритеты политики

Как сообщает Международный валютный фонд, соглашение на уровне экспертов может стать основой для новой 36-месячной программы в рамках Расширенной кредитной линии с доступом к 1 076 млн СДР, что в заявлении оценивается в 1,472 млрд долларов. Пакет призван поддержать потребности Замбии в финансировании платежного баланса и бюджета, одновременно укрепляя макроэкономическую стабильность, устойчивость долга и рост, движимый частным сектором.

Группа экспертов МВФ во главе с Эдвардом Гемайелем посетила Лусаку с 29 сентября по 9 октября 2026 года для обсуждения запроса властей на новую программу. Фонд заявляет, что соглашение по-прежнему зависит от выполнения предварительных условий и одобрения его Исполнительным советом.

Программа реформ сосредоточена на увеличении доходов, сдерживании расходов и защите приоритетных социальных расходов. Начиная с 2027 года власти намерены постепенно увеличить первичный профицит до 3 процентов ВВП к 2029 году за счет более эффективного сбора внутренних доходов, улучшения налогового администрирования и соблюдения налогового законодательства, а также рационализации налоговых льгот в рамках Среднесрочной стратегии доходов.

В заявлении также изложены меры по усилению управления бюджетными рисками, улучшению надзора за Агентством продовольственного резерва, государственными предприятиями и государственно-частными партнерствами, а также по урегулированию внутренней задолженности по платежам и возмещению НДС. Управление долгом и его прозрачность также будут усилены за счет укрепления институционального потенциала Управления по управлению долгом.

Экономический фон и ожидаемый эффект

Замбия вступает в предлагаемую программу после того, как, по оценке МВФ, добилась значительных успехов в рамках недавно завершенной программы, поддерживаемой ECF. Ожидается, что реальный ВВП вырастет на 5,6 процента в 2026 году благодаря сельскому хозяйству, добывающей промышленности и экспорту, тогда как инфляция в сентябре снизится до 6,1 процента, войдя в целевой диапазон Банка Замбии.

Валовые международные резервы в сентябре достигли 6,1 млрд долларов США, однако бюджетная позиция ухудшилась из-за недобора НДС, снижения поступлений от топливного налога и расходов Агентства продовольственного резерва, значительно превысивших бюджетные показатели. Власти отреагировали корректирующими мерами, включая отмену временных льгот по топливному налогу и сокращение неприоритетных капитальных расходов, стремясь при этом не допустить появления новой задолженности.

Нормализация денежно-кредитной политики началась по мере возвращения инфляции к целевому уровню, и МВФ отмечает, что будущие решения должны по-прежнему основываться на данных. Фонд добавляет, что гибкость обменного курса, осмотрительное наращивание резервов и более тесная координация бюджетной и денежно-кредитной политики, как ожидается, помогут сохранить стабильность, тогда как структурные реформы призваны способствовать диверсификации, улучшению управления, борьбе с коррупцией и повышению прозрачности в лицензировании добычи полезных ископаемых и доступе к трубопроводу TAZAMA.

В нашей предыдущей статье о предложенном в Пакистане парламентском голосовании по нефтяному сбору мы рассмотрели, как правительство добивалось более сильной законодательной поддержки ключевого инструмента увеличения доходов, заложенного в бюджет на 2026–27 годы и связанного с бюджетными целями программы МВФ. Мы также отметили усиление политического сопротивления высоким сборам на топливо, хотя чиновники считали этот сбор ключевым для достижения целей по первичному профициту и реализации планов финансирования.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.