Инфляционные ожидания в еврозоне снижаются, но повышение ставки ЕЦБ по-прежнему вероятно

Traders Union
Все финансовые новости
Финансы
Инфляционные ожидания в еврозоне снижаются

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Криптовалюты

Финансы

Валюты

Взгляды экспертов

Новости регуляторов

Хосе Антонио Гастелум

01.06.2026

Инфляционные ожидания в еврозоне снижаются, но повышение ставки ЕЦБ по-прежнему вероятно — Ожидания по инфляции в ЕЦБ снижаются, ЕС готовит налоговые послабления

Потребители еврозоны немного снизили свои среднесрочные инфляционные ожидания в апреле, что принесло Европейскому центральному банку ограниченное облегчение накануне вероятного решения по ставке на следующей неделе. В то же время Европейский союз готовит меры по упрощению налогообложения, направленные на сокращение издержек бизнеса на соблюдение требований и повышение конкурентоспособности.

Основные моменты

Трёхлетние инфляционные ожидания в еврозоне снизились до 2,9% в апреле с 3% в марте.
Рынки по-прежнему ожидают повышения ставки ЕЦБ на следующей неделе — до 2,25%.
ЕС готовит меры по упрощению налогообложения, которые могут снизить издержки бизнеса на соблюдение требований на 7 млрд евро в год.

Инфляционные ожидания снижаются

По данным Bloomberg, потребители ожидают роста цен на 2,9% в течение следующих трех лет, что ниже мартовских 3%, согласно ежемесячному опросу потребительских ожиданий ЕЦБ. Тем не менее показатель остается высоким и близок к пику в 3,1%, зафиксированному во время последнего всплеска инфляции в октябре 2022 года. Ожидания инфляции на год вперед остались на уровне 4%, а пятилетние ожидания сохранились на отметке 2,4%, что говорит о том, что домохозяйства по-прежнему ожидают сохранения инфляционного давления выше целевого уровня ЕЦБ в 2% еще некоторое время.

Опрос также показал небольшое ухудшение экономических перспектив. Потребители ожидают сокращения экономики еврозоны на 2,2% в следующие 12 месяцев по сравнению с ожидаемым в марте снижением на 2,1%, а ожидания по безработице снизились до 11,2% с 11,3%.

Повышение ставки все еще возможно

Небольшое снижение трехлетних инфляционных ожиданий вряд ли снимет давление с ЕЦБ. На апрельском заседании центральный банк оставил ключевую ставку без изменений на уровне 2%, однако, по данным протокола ЕЦБ, опубликованного The Wall Street Journal, ряд представителей регулятора были готовы рассмотреть повышение ставки. Сейчас инвесторы ожидают, что ЕЦБ повысит ставку до 2,25% на заседании 11 июня.

Политическая дилемма остается острой: инфляционные ожидания больше не ускоряются, но еще не закрепились на целевом уровне. Рост цен на энергоносители и устойчивое ценовое давление заставляют регуляторов сохранять осторожность, несмотря на слабые ожидания по экономическому росту.

ЕС сокращает налоговую бюрократию

Отдельно Европейская комиссия готовит предложения по упрощению налогообложения, направленные на снижение бюрократии для компаний. Согласно проекту, с которым ознакомился Bloomberg, планируется снизить ежегодные издержки на налоговое администрирование примерно на 7 млрд евро, или около $8,17 млрд.

Эта инициатива вписывается в более широкую повестку ЕС по упрощению регулирования. Комиссия заявляет, что намерена сократить повторяющиеся административные издержки на 37,5 млрд евро к концу своего мандата 2024–2029 годов и поставила цель снизить административную нагрузку минимум на 25% для всех компаний и на 35% — для малого и среднего бизнеса.

Послабления, но не переломный момент

Последние данные дают ЕЦБ некоторые основания полагать, что инфляционные ожидания снижаются, но этого недостаточно, чтобы говорить о снижении инфляционных рисков.

Для бизнеса налоговый план ЕС может дать более ощутимую выгоду: снижение издержек на соблюдение требований в условиях слабого роста, высоких затрат на заимствования и сложного регулирования остается важным фактором.

В более раннем отчете мы отмечали, что инфляция в еврозоне по-прежнему удерживает вопрос повышения ставки ЕЦБ в центре внимания.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.