Отношение риска к прибыли в трейдинге
Общеизвестно, что, открывая каждую торговую сделку на финансовых рынках, трейдер предполагает получение определенной прибыли от сделки, при этом рискует потерять определенную сумму. Прежде чем войти в рынок, профессиональный трейдер всегда рассчитывает прибыль, которую он планирует получить, а также сумму убытков, которую он готов понести, и об этом пойдет речь в данной статье.
Начните торговать на Форекс сейчас с RoboForex!Что такое соотношение риск прибыль (Risk/Reward, R/R)?
Вышеуказанные предположения трейдер должен строить на расчете соотношения убытков и прибыли, иными словами, на соотношении риск/вознаграждение (Risk/Reward Ratio). Эти факторы являются ключевыми для каждой сделки, где риск – это размер потенциального убытка, который трейдер может себе позволить, а вознаграждение – размер потенциальной прибыли, которую трейдер намерен получить.
Это взаимозависимые величины, т.е. чем большей суммой трейдер может рискнуть, тем большую прибыль он может получить, и наоборот, чем меньшую сумму трейдер может позволить себе потерять, тем меньшим будет его потенциальный доход от сделки. В соответствии с этим соотношением трейдер может устанавливать защитный стоп-лосс ордер на определенную величину допустимого убытка и тейк-профит ордер для фиксации запланированной величины прибыли.
Как работает коэффициент риска к прибыли (R/R) в трейдинге?
В идеале соотношение риск/вознаграждение должно превышать 1:3, т.е. на ставку в 1 доллар трейдер должен получить вознаграждение в размере 3 доллара. Чем жестче у трейдера подход к риск-менеджменту, т.е. чем выше неприятие риска, тем выше должно быть данное соотношение. Более благосклонные к риску трейдеры могут использовать соотношение 1:1, и даже ниже.
Такая склонность рисковать обычно строится на абсолютной уверенности трейдера в благополучном исходе торговой операции, при этом уверенность должна быть подкреплена техническими и фундаментальными факторами. В этом случае трейдер предполагает извлечь максимально возможную прибыль, возможно даже при небольшом по масштабам движении в том или ином направлении. Следовательно, трейдер в то же время может понести весьма болезненные для него потери.
При таком подходе в случае неудачной сделке трейдеру будет гораздо сложнее вернуть утраченное, поскольку при той же стратегии в риск-менеджменте ему необходимо, чтобы следующая сделка обязательно была успешной. Расчет здесь прост: ставка 100 долларов США, ожидаемый размер прибыли, предположим, тоже 100 долларов США, и потеряв ставку, трейдер в случае успеха в следующей сделке сможет лишь вернуть потерянные 100 долларов США, а о прибыли говорить не приходится.
Следовательно, в случае убытка во второй сделке его потери не возместит даже успешная следующая сделка, либо трейдеру придется удваивать ставку, что будет подвергать его еще большему риску. Следуя соотношению 1:3 и выше, проигравший первую ставку трейдер получает еще два шанса – один вернуть утраченное и получить такую же прибыль, второй – вернуть убыток по обеим проигранным сделкам.
К более склонным к риску трейдерам зачастую относятся скальперы, работающие на волатильных рынках, поскольку для получения весьма небольшой в пунктах прибыли им зачастую приходится ставить защитные стоп-лосс ордера либо на такое же расстояние, как ожидаемая прибыль, либо даже еще большее, поэтому у них может быть соотношение риск/вознаграждение даже меньше, чем 1:1. Помимо этого, скальперу необходимо учитывать спред и, если есть, комиссионные сборы брокера.
Необходимо отметить и психологический фактор. Чем больший риск, который трейдер берет на себя, тем эмоциональнее он становится. Подвергаясь постоянному стрессу, трейдер более уязвим к неверным решениям и, соответственно, может чаще нести потери. Поэтому каждый трейдер при выборе подхода к риск-менеджменту должен оценивать свою способность быть резистентным к стрессам и излишней эмоциональности.
Будучи под влиянием эмоций на фоне понесенных убытков, трейдер может безрассудно повышать ставки и, в конце концов, потерять весь капитал, не оставив себе ни малейшего шанса на возвращение утраченных средств после некоторой паузы, которая позволит взять в себя в руки и более взвешенно подойти к торговле на финансовых рынках, учтя при этом ошибки прошлых сделок и ошибки в риск-менеджменте.
Формула расчета соотношения Risk/Reward
Расчет соотношения Risk/Reward крайне прост. Вы собираетесь войти в сделку, купив инструмент за 100 долларов США и продать за 150 долларов США, купив, при этом, 10 единиц этого инструмента. Предполагаемая прибыль составляет (150-100) х 10 = 500 долларов США. Защитный стоп-лосс приказ вы намерены поставить на уровне 90 долларов США, поэтому предполагаемая сумма возможного убытка будет составлять (100-90) х 10 = 100 долларов США. Таким образом соотношение риск/вознаграждение будет 1:5 (500:100 = 5).
Впрочем, просчитать выгодное для себя соотношение риск/вознаграждение может оказаться недостаточно, и для планирования сделки могут понадобиться и другие показатели.
Профессиональный трейдер с определенным опытом благодаря статистике своих торговых сделок на рынке сможет вывести среднее значение соотношения убыточных и успешных сделок, т.е. рассчитать коэффициент выигрыша. Делается это тоже крайне просто: коэффициент выигрыша = количество прибыльных сделок / общее количество сделок.
Кроме этого, аналогичным образом благодаря статистике рассчитывается коэффициент убыточности = количество убыточных сделок / общее количество сделок.
Благодаря расчету этих коэффициентов трейдер сможет рассчитать коэффициент ожидания = (соотношение риск/вознаграждение Х коэффициент выигрыша) – (коэффициент убытка).
Таким образом, если результат будет выше нуля, то планируемая сделка может дать трейдеру прибыль, а ниже нуля – привести к убыткам.
Благодаря расчету коэффициента ожидания трейдер сможет просчитать для себя вероятность успешного завершения сделки и сделать соответствующие выводы.
Например, при соотношении риск/вознаграждение 1:5 вероятность успеха операции может составить 15%, а при соотношении риск/вознаграждение 1:2 – 80%. Совершенно очевидно, что второй вариант сделки имеет гораздо больше шансов на успех, чем первый. Эти расчеты можно использовать, к примеру, при планировании открытия позиции на возможном достижении инструментом основания или вершины, предполагая скорый разворот тренда. Получив коэффициент ожидания, скажем, 0.5, вы можете с 50% уверенностью в успешности сделки открывать ее.
Но и здесь есть свое «но» - никаких гарантий того, что вторая сделка сработает, а первая не сработает нет. Более того, существует вероятность того, что либо обе сделки приведут к убытку, либо обе будут прибыльными. Тем не менее, расчет коэффициента ожидания способен повысить шансы на получение прибыли от планируемой торговой операции.
И немаловажный момент: для принятия решения открыть позицию или нет, вам в своем риск-менеджменте необходимо также учитывать волатильность рынка, «поведение» инструментов, с которыми торгуемый инструмент имеет корреляцию (при наличии таковых), а также размер депозита.
Если торгуемый инструмент сам по себе очень волатильный, как, например, индекс US30, где дневные движения могут составлять более тысячи пунктов, расчет потенциальной прибыли и убытков уже будет другим, т.е. потенциальный убыток может быть неприемлемым для трейдера, учитывая размер его торгового баланса.
Отношение риска к прибыли при установке стоп-лосса
Для размещения защитного стоп-лосс приказа трейдер может просто исходить из своих возможностей в плане имеющегося капитала, а может с помощью вышеуказанного расчета соотношения риск/вознаграждение определить оптимальное для планируемой торговой сделки расстояние в пунктах. Таким образом если стоимость инструмента 100 долларов США, вы планируете получить 80 долларов США прибыли при стоимости пункта 1 доллар США, соотношение риск/вознаграждение будет 1:2, тогда стоп-лосс ордер следует установить на расстоянии в 40 пунктов (40 долларов США). Ниже отличный пример установки такого защитного стоп-лосс ордера:
Пример установки защитного стоп-лосс ордера
Здесь можно было планировать сделку, делая ставку то, что в случае пробоя сопротивления быки по паре USD/JPY нацелятся на психологический уровень 150.00. При приближении к этому уровню растет вероятность фиксации прибыли быками, что традиционно происходит у психологических уровней, и развитие нисходящей коррекции.
Таким образом тейк профит предполагается на подходе к 150.00 на уровне, скажем, 149.90. Вхождение в позицию на уровне 149.10, поэтому предполагаемая прибыли должна составлять 80 пунктов, а стоп-лосс ордер при соотношении риск/вознаграждение 1:2 необходимо поставить на расстоянии в 40 пунктов (80 : 2), т.е. на уровне 148.70. Как мы видим, в данном случае сделка сработала бы просто идеально.
На этом примере цена пары пошла еще выше, т.е. потенциальная прибыль могла бы быть еще больше, но, как было сказано выше, вероятность отскока от такого уровня была довольно высокой, поэтому лучше лишний раз не жадничать, и при планировании сделки учитывать и такой фактор.
Стратегии в трейдинге с лучшим R/R
Одной из наиболее оптимальных стратегий с лучшим соотношением риск/вознаграждение является стратегия на пробой уровня, пример которой указан выше. Оптимальное соотношение достигается за счет того, что благодаря импульсу, который может получить цена инструмента за счет срабатывания стоп-лосс ордеров и вхождение в рынок дополнительного числа участников рынка, трейдер может планировать достаточно мощное движение и, соответственно, большой размер прибыли, при этом защитный стоп-лосс приказ можно установить под предыдущим локальным минимумом или над предыдущим локальным максимумов, и расстояние до такого минимума или максимума будет как минимум раза в три меньше, чем до потенциального уровня, где планируется зафиксировать прибыль.
Еще одной стратегией с лучшим соотношением риск/вознаграждение является торговля в диапазоне, т.е. когда инструмент, в отсутствие ярко выраженной тенденции, находится в боковике. Во время консолидационной фазы в рамках долгосрочного тренда, либо перед продолжением движения, либо перед разворотом, инструмент может довольно длительное время торговаться в широком диапазоне, что позволяет трейдеру зарабатывать на колебаниях, совершаемых ценой между верхней и нижней границами диапазона.
Используя уровни поддержки или сопротивления можно торговать по скользящим средним. При устойчивом тренде, в зависимости от его масштаба, используются связи МА с периодами 20, 50, 100; 50, 100, 200. На краткосрочных тенденциях можно рассматривать МА 20 в качестве поддержки или сопротивления, а на более длительных тенденциях – МА 50 или МА 100. В последнем варианте при приближении цены к МА 200 ее тоже можно использовать в качестве поддержки или сопротивления.
Таким образом при открытии торговой сделки защитный стоп-лосс ордер располагается немногим ниже скользящей средней над или под которой проходит цена инструмента, и в этих случаях трейдер тоже может получить возможность становиться по тренду и захватить довольно масштабное движение с относительно небольшим в плане расстояния стоп-лосс ордером.
Примеры открытия позиций и установки стопа с правильным R/R ratio
Пример с торговлей на пробое уровня, в данном случае уровня сопротивления:
Пример с торговлей на пробое уровня
На этом графике предполагаемое открытие сделки на пробое сопротивления в районе 147.00 – покупка от 147.10 с защитным стоп-лосс ордером ниже предыдущего локального минимума, т.е. на уровне 146.60 (-40 пунктов). Как мы видим, потенциальная прибыль, находясь по тренду, могла бы составить как минимум 280 пунктов, если предполагать тестирование быками психологического уровня 150.00 (тейк профит на уровне 149.90). И в данном случае соотношение риск/вознаграждение составило бы 1:7 (280 : 40 = 7), что является просто супер-идеальным для любого трейдера.
Защитный стоп-лосс приказ в этом случае ставится недалеко от каждой из границ, в зависимости от того, входите вы в лонг, или входите в шорт. Безусловно, под/над самой границей ставить бессмысленно, т.к. возможно срабатывание защитного приказа при небольшом выходе цены за диапазон и ее возвращение обратно в диапазон с последующим снижением к противоположной стороне.
Пример стратегии торговли в консолидационном диапазоне:
Пример стратегии торговли в консолидационном диапазоне
На этом скриншоте видна консолидация пары USD/CHF в довольно широком торговом диапазоне в рамках долгосрочного тренда, где продаем от сопротивления (верхняя граница диапазона), а покупаем от поддержки (нижняя граница диапазона). В обоих случаях защитный стоп-лосс ордер устанавливается ориентировочно на расстоянии в 25 пунктов, при этом ширина диапазона от сопротивления к поддержке составляет ориентировочно 125 пунктов. Таким образом, продавая от сопротивления и покупая от поддержки со стоп-лосс ордером в -25 пунктов мы получаем соотношение риск/вознаграждение 1:5 (125 : 25 = 5), что тоже является идеальным.
Следующим идет пример с размещением стоп-лосс ордера выше МА 100 на долгосрочном нисходящем тренде по EUR/USD:
Размещение стоп-лосс ордера выше МА 100 на нисходящем тренде по EUR/USD
На нем продажа EUR/USD на пробитии очередной поддержки ориентировочно от уровня 1.0850 со стопом над МА 50, ориентировочно на уровне 1.0950, т.е. планируемы убыток -100 пунктов. Судя по графику, до следующей сильной поддержки цена прошла 400 пунктов, что можно рассматривать как потенциальную прибыль. И мы, таким образом, получаем соотношение риск/вознаграждение 1:400 (400 : 100 = 4) – тоже идеальный вариант.
Заключение
В данной статье мы познакомились с таким важным инструментом для риск менеджмента, как расчет соотношения риска/вознаграждения, которое можно эффективно использовать для расчета уровней тейк профита и уровней для размещения защитных стоп-лосс приказов.
Тем не менее, этот метод повышения эффективности торговли не является святым граалем, ведь на картинке постфактум каждый может увидеть красивые возможности в прошлом, а в реальной торговле трейдер вынужден прогнозировать возможности с использованием различных инструментов, и, к сожалению, не всегда его прогнозы оказываются верными.
Кроме того, нужно учитывать переменчивость рынков, трендов, спады волатильности, выход новостей, событий, и под влиянием разных ситуаций трейдер будет вынужден принять решение закрыть позицию преждевременно, как профитом ниже запланированного, так и с условно небольшим убытком. Поэтому, даже просчитав вероятную эффективность сделки, трейдер должен следить за ситуацией на рынке и стараться вовремя реагировать на ее изменение.
FAQ
Что такое соотношение риск/вознаграждение?
Соотношение риск/вознаграждение - это инструмент, который определяет потенциальное вознаграждение за каждый доллар, которым трейдер рискует, открывая сделку.
Какая форма расчета соотношения риск/вознаграждение?
(Цена закрытия позиции - цена открытия) х кол-во инструментов
Какое оптимальное соотношение риск/вознаграждение при установке стоп-лосс ордера?
Оптимальным соотношением является 1:3 и выше
Какие стратегии с оптимальным соотношением риск/вознаграждение?
Торговля на пробой уровня, диапазонная торговля в боковике, торговля от скользящих средних.
