Регуляторная триада: как Конгресс США очертил новые правила для крипторынка

Traders Union
Все финансовые новости
Выбор редакции
Как Конгресс США пересмотрел криптовалютную политику

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Олеся Крамаренко

22.07.2025

Регуляторная триада: как Конгресс США очертил новые правила для крипторынка — Палата представителей США принимает три законопроекта о криптовалютах, сигнализируя об изменении регулирования в отношении стейблкоинов, цифровых активов и CBDC.

На прошлой неделе в США случилось то, чего индустрия цифровых активов ждала более десятилетия. Палата представителей одобрила сразу три стратегических законопроекта: GENIUS Act, CLARITY Act и Anti-CBDC Surveillance State Act. Эти инициативы, которые прошли голосование с разной степенью поддержки, впервые в истории формализуют отношение США к стейблкоинам, цифровым активам и цифровой валюте центрального банка.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

На первый взгляд, каждый из этих законов имеет свою цель. Но вместе они являются попыткой одновременно легализовать частные решения, очертить зоны ответственности эмитентов и отразить попытки государства интегрироваться в финансовую систему с цифровым долларом.

19 июля президент Дональд Трамп подписал закон GENIUS Act, сделав его первым в истории США активным законодательным актом, касающимся регулирования стейблкоинов. Два других закона - CLARITY Act и Anti-CBDC Act - все еще ожидают рассмотрения в Сенате.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

GENIUS Act: стейблкоин как публичная инфраструктура

Закон GENIUS Act получил наибольшую поддержку: 308 голосов «за», в том числе 102 от демократов. Этот документ создает правовую основу для выпуска стейблкоинов в США, предусматривает создание независимых компаний для эмиссии токенов, запрещает выпуск процентных стейблкоинов и вводит уголовную ответственность за необеспеченные эмиссии.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Отдельное внимание уделено ограничению монополий: крупные техгиганты и банки обязаны создавать отдельные дочерние структуры для выпуска стейблкоинов на основе доллара США. Так называемая «Libra-клаузула» — прямое следствие фиаско Meta с одноименным проектом. Этим эмитентам также необходимо будет пройти антимонопольную экспертизу и получить одобрение комитета под руководством Министерства финансов с правом вето.

Circle открыто поддержала закон, назвав его победой для потребителей и доллара как глобальной валюты. Ее стратег Данте Диспарте прямо заявил, что GENIUS Act фактически кодифицирует ту модель бизнеса, которую Circle использует уже много лет. Tether, в свою очередь, сообщила, что также планирует придерживаться нового режима как иностранный эмитент — с прохождением аудита резервов и возможным запуском отдельного стейблкоина, ориентированного исключительно на США.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Запрет процентных стейблкоинов вызвал шквал критики среди DeFi-сообщества. Но именно он, парадоксально, может привести к новому буму в децентрализованных протоколах. Если токен больше не приносит доход на уровне инфраструктуры, пользователи неизбежно пойдут туда, где его можно создать — на Ethereum, в DeFi. Аналитики уже сравнивают потенциальный эффект с «летом стейблкоинов», только теперь это будет DeFi summer 2.0.

CLARITY Act: определение как защита

Второй закон — CLARITY Act — с менее выраженной, но все еще сильной поддержкой (294 голоса «за», из которых 78 от демократов). Его ключевая цель — дать однозначное юридическое определение, что такое цифровой актив и какая у него природа: ценной бумаги, товара или гибрида. Это ответ на годы правовой неопределенности, когда SEC и CFTC конфликтовали даже в публичном поле, а криптокомпании не могли получить никакой официальной квалификации своих продуктов.Закон, вероятно, еще претерпит изменения в Сенате, где поддержка демократов ниже. Но уже сейчас он является сигналом: в США цифровые активы больше не будут вне закона, их наконец признают в системе. Это может разблокировать скрытый институциональный рост — не только в DeFi, но и в Web3, токенизированных фондах, цифровых облигациях.

Anti-CBDC Act: государство — не эмитент

Третий и самый неожиданный законопроект— Anti-CBDC Surveillance State Act — прошел с минимальным отрывом (219 против 210) и почти полным отсутствием поддержки со стороны демократов. Документ прямо запрещает Федеральному резерву выпускать цифровую валюту центрального банка без участия Конгресса. Аргументация республиканцев понятна: CBDC — это угроза приватности, контроль над транзакциями и «социальный рейтинг» по-китайски.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Для криптосообщества это может быть самым важным сигналом: США не только узаконивают частные финансовые инновации, но и активно ограничивают возможности правительства по созданию централизованной альтернативы. В период с 2020 по 2022 год опасения по поводу цифрового доллара вызывали серьезные дискуссии. Теперь этот скептицизм стал частью официальной политики.

Что это означает для рынка?

Прежде всего — смена климата. США снова пытаются возглавить инновации, не душа их. Среда становится более прогнозируемой: есть правила, есть требования, есть место для частной инициативы. С другой стороны, это новый виток конкуренции между централизованными стейблкоинами, децентрализованными платформами и традиционными банками, которые отныне не могут просто встраиваться в новую инфраструктуру без соблюдения требований закона.

Эта регуляторная триада — не только набор законодательных инициатив. Это политическая позиция: США выбирают финансовый интернет с правами, а не государственную монополию в цифре. И теперь вопрос — кто из рынка сумеет ответить на этот вызов первым.

Этот материал может содержать мнения третьих лиц, никакие данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим Отказом от ответственности. Хотя мы придерживаемся строгих Редакционных стандартов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров.