Путь Вьетнама к легализации криптотрейдинга

Еще несколько лет назад Вьетнам считался одной из самых суровых стран по отношению к криптовалютам. В 2017 году правительство ограничило их использование в качестве платежного средства и прямо запретило банкам проводить транзакции в Bitcoin и Ethereum. Однако, несмотря на эти ограничения, криптовалюты спокойно проникли в финансовую жизнь вьетнамцев. Для молодого поколения они стали новым способом заработка, для предпринимателей — возможностью выйти на глобальный рынок, а для мелких инвесторов — шансом защитить сбережения от инфляции.

А к 2025 году Вьетнам неожиданно стал одним из мировых лидеров по внедрению криптовалют, заняв четвертое место в индексе Chainalysis. Страна, которая никогда официально не признавала криптовалюты, фактически жила ими. Этот парадокс заставил правительство пересмотреть свою политику.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Серая зона и первые признаки перемен

Первый реальный сигнал прозвучал в начале 2020-х годов, когда премьер-министр распорядился создать рабочую группу по изучению цифровых активов. Это был еще не "зеленый свет", но он показал, что правительство не будет вечно закрывать глаза. Постепенно политики начали понимать: лучше дать рынку четкие правила, чем позволить ему развиваться в тени.

Закон о цифровой индустрии и пилотный торговый проект: поворотный момент в 2025 году

Настоящий прорыв произошел в 2025 году. В июне местный парламент принял закон о цифровой индустрии, который впервые признал криптоактивы отдельным классом. Он вступит в силу 1 января 2026 года, заложив правовую основу для бирж, инвестиционных фондов и стартапов. Впервые в законодательстве Вьетнама появились понятия цифровых активов, лицензированной торговли и подотчетности операторов.

Менее чем через три месяца правительство запустило пятилетнюю пилотную программу по торговле криптовалютами. Ее условия показали, насколько решительно государство намерено контролировать этот процесс. Организации, желающие управлять биржами, должны соответствовать чрезвычайно строгим требованиям. Минимальный уставной капитал составляет 10 триллионов донгов (≈ 379 миллионов долларов). Не менее 65% из них должны принадлежать организациям, а более 35% - как минимум двум учреждениям — банкам, брокерским, страховым или технологическим компаниям. Доля иностранной собственности ограничена 49%.

Контроль вместо анархии

Требования касаются не только денег, но и кадров. Генеральный директор обязан иметь не менее двух лет релевантного опыта, технический директор — пять. Компания должна нанимать не менее 10 сотрудников в сфере технологий с сертификатами по кибербезопасности и еще 10 — с сертификатами по ценным бумагам. А сама ИТ-система перед запуском должна соответствовать стандарту информационной безопасности уровня 4.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Выпуск токенов регулируется так же жестко. Токены должны быть обеспечены реальными активами — например, недвижимостью или товарами, но не фиатной валютой или ценными бумагами, — а предложения могут быть направлены только иностранным инвесторам. Не менее чем за 15 дней до запуска эмитенты должны опубликовать дорожную карту и все подтверждающие документы.

Лицензированным провайдерам разрешено организовывать торговые рынки, предлагать услуги депозитария, выпускать токены и даже торговать на собственные средства. Однако все это должно происходить в рамках строгих процедур управления рисками: надзор за депозитами и активами, прозрачные платежные процессы, AML и  CFT проверки, а также мониторинг на предмет возможного финансирования оружия массового уничтожения. Постановлением предусмотрены внутренний аудит, мониторинг транзакций, механизмы для урегулирования конфликтов и жалоб клиентов, а также процедуры компенсации.

Что касается внутреннего рынка, то гражданам будет разрешено открывать счета на лицензированных платформах, чтобы легально покупать и продавать криптоактивы. Но через шесть месяцев после начала работы первого лицензированного провайдера любая торговля вне официальных каналов будет рассматриваться как нарушение — в зависимости от степени тяжести она будет наказываться административными штрафами или даже уголовным преследованием.

Loading...

Твит был удалён автором.

Но мы всё сохранили 🙂.

Эти строгие правила служат четкой цели. Власти хотят избежать сценария "дикого Запада", когда биржи появляются без гарантий, а инвесторы остаются незащищенными. Для Вьетнама, страны, которая уже сталкивалась с мошенничеством в прошлом, это вопрос политического доверия.

В то же время такие условия рискуют задушить инновации. Предприниматели отмечают, что требование о капитале в 10 триллионов донгов исключает почти всех местных предпринимателей, оставляя поле деятельности только для крупных финансовых игроков. А ограничение на 49% иностранной собственности может препятствовать притоку международного капитала. В результате получается парадокс: Вьетнам хочет стать криптовалютным хабом, но строит слишком высокую стену для входа.

Социальное измерение: Криптовалюта как повседневная жизнь

Такой массовый спрос заставил правительство изменить свою риторику. Вместо того чтобы запрещать, государство решило, что лучше управлять процессом, чем проигрывать ему. На самом деле именно обычные граждане Вьетнама, а не чиновники, стали настоящей движущей силой легализации.

Новый закон, официально признающий криптоактивы, в сочетании с пятилетним пилотным проектом по криптотрейдингу знаменует собой начало новой эры для страны. Станет ли Вьетнам новым центром Web3 в Юго-Восточной Азии или увязнет в собственной бюрократии? Одно уже ясно: "серая зона" закончилась. Вьетнам, который раньше игнорировал криптовалюту, теперь делает на нее ставку. И если баланс между контролем и инновациями будет найден, у страны есть реальный шанс стать примером для всего региона.