Microsoft продолжает ралли на базе ИИ, так как прогнозы по Azure нивелируют макрориски

Traders Union
Все финансовые новости
Акции
Microsoft продолжает ралли на базе ИИ, так как прогнозы по Azure нивелируют макрориски

Все новости

Главные новости

Выбор редакции

Акции

Криптовалюты

Экономика

Валюты

Товары

Бизнес и благосостояние

Взгляды экспертов

Антон Харитонов

07.08.2026

Microsoft продолжает ралли на базе ИИ, так как прогнозы по Azure нивелируют макрориски — Microsoft

Акции Microsoft торгуются в районе $504, продолжая резкий отскок, заметный на представленном часовом графике, после того как компания отчиталась о результатах за четвертый финансовый квартал, которые превзошли ожидания. Выручка выросла на 18% в годовом исчислении до $90,0 млрд, операционная прибыль увеличилась на 18% до $40,6 млрд, а скорректированная разводненная прибыль на акцию (EPS) достигла $4,74, что на 23% выше показателей прошлого года.

Эта статья была переведена с оригинала. Читайте оригинальную версию от нашего корреспондента здесь.

Основным драйвером остается Azure, где рост выручки ускорился до 43%, в то время как выручка Microsoft Cloud выросла на 27% до $59,3 млрд. Объем неисполненных обязательств по коммерческим контрактам (RPO) подскочил на 84% до $678 млрд, обеспечивая необычайно высокую видимость законтрактованного спроса на будущие периоды.

Прогноз подтверждает тезис о расходах на ИИ

Руководство компании скорее усилило нарратив роста, чем дало сигнал о замедлении после бума. Microsoft ожидает выручку в первом финансовом квартале на уровне от $89,85 млрд до $90,95 млрд, что соответствует росту на 16–17%, в то время как рост Azure прогнозируется на уровне около 45% в постоянной валюте. Спрос продолжает превышать доступные мощности, что поддерживает ценовую политику и уровень загрузки, но также объясняет, почему капиталоемкость остается высокой. Microsoft потратила $41 млрд на капитальные затраты в четвертом квартале и ожидает более $50 млрд в первом квартале, при этом капвложения в 2027 финансовом году по-прежнему будут расти в годовом исчислении. Компромисс становится все более очевидным: спрос на ИИ ускоряет рост выручки и портфеля заказов, но инвесторы все больше внимания уделяют тому, смогут ли свободный денежный поток и маржинальность поспевать за развертыванием инфраструктуры.

Слабый отчет по занятости улучшает фон для ставок

Последние данные по занятости в США создают дополнительный попутный ветер для оценки акций технологических компаний с длительным сроком окупаемости. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в июле сократилось на 23000 против ожиданий существенного роста, в то время как показатели занятости за май и июнь были пересмотрены в сторону понижения в совокупности на 103000. Уровень безработицы незначительно снизился до 4,1%, но уровень участия в рабочей силе упал до 61,4%, подтверждая признаки ослабления динамики рынка труда. Федеральная резервная система сохранила ставки на уровне 3,50%–3,75% в июле, хотя трое чиновников высказались за повышение на 25 базисных пунктов, поскольку инфляция остается выше целевого уровня. Июньский индекс потребительских цен (CPI) все еще составлял 3,5% в годовом исчислении при базовой инфляции 2,6%, поэтому отчет по занятости снижает давление в пользу дальнейшего ужесточения, не снимая полностью инфляционных ограничений.

Риски на Ближнем Востоке осложняют прогноз затрат на облачные технологии

Война на Ближнем Востоке остается косвенным, но важным риском для Microsoft через цены на энергоносители, эксплуатационные расходы дата-центров и общий канал инфляции. Напряженность вокруг Ормузского пролива продолжает генерировать волатильность на рынках нефти, где переговоры о доступе к судоходству конкурируют с опасениями по поводу возобновления перебоев на одном из важнейших энергетических маршрутов мира. ФРС прямо связала повышенную неопределенность и некоторое ценовое давление с ближневосточным конфликтом. Для Microsoft это имеет значение, поскольку инфраструктура ИИ уже является капиталоемкой и чувствительной к стоимости электроэнергии. Устойчивая энергетическая инфляция не будет напрямую угрожать спросу на Azure, но может сделать стоимость предоставления дополнительных вычислительных мощностей более дорогой и замедлить темпы конвертации роста выручки в свободный денежный поток.

Техническая структура MSFT становится конструктивной выше $490

С технической точки зрения часовой график решительно перешел из режима восстановления в режим пробоя. Акции MSFT совершили рывок из зоны консолидации $380–$400 и преодолели прежние уровни сопротивления в районе $430, $465 и $490. Сейчас цена находится вблизи $504, значительно выше основных краткосрочных скользящих средних. Ближайшая зона сопротивления составляет примерно $505–$510; устойчивый пробой откроет путь к $520–$530, где становится актуальной прежняя зона распределения. Начальная поддержка сместилась вверх к $495–$490, за ней следует уровень $480.

Пока акции удерживаются выше $490, техническая структура благоприятствует дальнейшему росту, хотя скорость движения делает бумаги уязвимыми для краткосрочной фиксации прибыли. Фундаментально, как отмечалось в материале Microsoft приближается к $500 после ралли на фоне отчетности, более сильным сигналом является то, что рост Azure, внедрение Copilot и портфель заказов на $678 млрд сейчас перевешивают опасения инвесторов по поводу капвложений, по крайней мере, на данный момент.

Отказ от ответственности: Включает мнения третьих лиц. Не является финансовой рекомендацией. Может включать спонсируемый контент.